ارتفاع عوائد السندات الأمريكية ينذر بمخاطر جديدة في الأسواق المالية
دخلت السندات الأمريكية في منطقة "الخطر" بعد ارتفاع العوائد طويلة الأجل، مما أثار مخاوف من أن التضخم المستمر وتوقعات رفع أسعار الفائدة قد تؤثر سلباً على الأسهم والأصول ذات المخاطر العالية، وفقاً لتقرير صادر عن بنك HSBC.
شهدت الأسواق يوم الثلاثاء تراجعاً حاداً في السندات الحكومية، حيث تجاوزت عوائد السندات لأجل 30 عاماً نسبة 5.19%، وهو أعلى مستوى لها منذ عام 2007. في حين اقتربت عوائد السندات لأجل 10 سنوات من 4.69%.
وبحسب HSBC، فإن عوائد السندات لأجل 30 عاماً بلغت 5.184%، بينما كانت عوائد السندات لأجل 10 سنوات عند 4.667% في تمام الساعة 9:10 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وأشار استراتيجيون في البنك إلى أن "السندات الأمريكية الآن في منطقة الخطر، حيث أن مستوى 10 سنوات من السندات الحكومية يضغط على جميع فئات الأصول تقريباً."
ورغم هذه التحديات، لا تزال الأسواق تتمتع بمرونة نسبية، حيث حافظت أرباح الشركات على قوتها، وتكيفت التقييمات جزئياً قبل تصاعد التوترات في إيران، ويعتقد المستثمرون أن النزاع في الشرق الأوسط سيؤثر بشكل رئيسي على أسعار النفط.
تعتبر التحركات في العوائد ذات دلالة نفسية مهمة، خصوصاً بعد أن تم طرح سندات 30 عاماً بمعدل يتجاوز 5% للمرة الأولى منذ عام 2007، وفقاً لاستراتيجي بنك Interactive Brokers، ستيف سوسنيك.
وفيما يتعلق بالظروف الحالية في السوق، وصف سوسنيك الوضع بأنه "إنذار أصفر" بدلاً من "إنذار أحمر"، مشيراً إلى أن ارتفاع العوائد إلى 4.65% للسندات لأجل 10 سنوات أو 5.5% للسندات لأجل 30 عاماً قد يؤدي إلى ضغوط أكبر في السوق.
كما أضاف استراتيجي بنك BMO Capital Markets، إيان لينغن، أن أي ارتفاع في عوائد السندات لأجل 30 عاماً نحو 5.25% قد يؤدي إلى تراجع أكثر ديمومة في تقييمات الأسهم.
