أسهم الرقائق قد تستمر في تحقيق مكاسب تاريخية، وفقاً لتقرير نومورا

ارتفاع قياسي لأسهم الرقائق الكورية الجنوبية يعزز مؤشر كوسبي

سجلت أسهم شركات الرقائق في كوريا الجنوبية أرقامًا قياسية جديدة، حيث أدت هذه الزيادة إلى دفع مؤشر كوسبي إلى مستويات تاريخية. حقق المؤشر زيادة بنسبة 75% في عام 2025، وارتفع بنسبة 78% حتى الآن هذا العام، مع تسجيل أسهم شركتي SK Hynix وSamsung Electronics زيادات ملحوظة بلغت 183% و134% على التوالي.

تستمر هذه الأسهم في تعزيز عوائدها الاستثنائية، مدفوعة بزيادة الطلب على شرائح الذاكرة المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي. وفقًا لتقرير نومورا، من المتوقع أن ترتفع أسهم سامسونج، أكبر منتج للذاكرة في العالم، بأكثر من 110% هذا العام، بينما يُتوقع أن ترتفع أسهم SK Hynix بحوالي 117%، بناءً على أسعار الإغلاق يوم الإثنين.

نمو مستدام في صناعة الذاكرة

تدخل صناعة الذاكرة مرحلة نمو هيكلي منذ إطلاق ChatGPT في ديسمبر 2022، مما أدى إلى زيادة كبيرة في الطلب على شرائح الذاكرة عالية النطاق (HBM). تُعتبر سامسونج وSK Hynix من أكبر المنتجين لهذه الشرائح، حيث من المتوقع أن تتصدر SK Hynix في إنتاج شرائح HBM4 المتطورة.

تشير التوقعات إلى أن الطلب على HBM والذاكرة عالية الأداء قد يتجاوز قدرات العرض في الصناعة على المدى المتوسط والطويل. وفقًا لنومورا، من المحتمل أن يرتفع الطلب على الذاكرة بمعدل "آلاف الأضعاف" خلال السنوات الخمس المقبلة، بينما من المتوقع أن ينمو العرض بمعدل يتراوح بين خمسة إلى ستة أضعاف فقط.

تأثير الذكاء الاصطناعي على الطلب

أدى ظهور تطبيقات الذكاء الاصطناعي إلى زيادة الطلب على خوادم تقليدية ومحركات أقراص الحالة الصلبة (SSD). كما أشار التقرير إلى وجود "دورة ثلاثية من الذاكرة" تشمل DRAM وHBM وSSD منذ الربع الثالث من عام 2025.

تتوقع نومورا أن تشهد إيرادات شركات الذاكرة نموًا سنويًا بنسبة 30% خلال السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة، بعد زيادة متوقعة في الأرباح تصل إلى سبعة إلى ثمانية أضعاف في عام 2026.

نتائج أولية مشجعة

تظهر النتائج الأولية من SK Hynix وسامسونج هذه الاتجاهات الإيجابية، حيث شهدت SK Hynix زيادة في أرباح التشغيل بنسبة خمسة أضعاف على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2026، بينما ارتفعت أرباح تشغيل سامسونج بأكثر من 750% في نفس الفترة.