تراجع أسعار النفط يخفف الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي
شهدت الأسواق المالية هذا الأسبوع تحولًا ملحوظًا، حيث كان من الممكن أن تكون فرصًا كبيرة لمستثمري السندات، لولا تراجع أسعار النفط.
أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي نتائج تفوق التوقعات، بينما سجل مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي أعلى قراءة له منذ أكتوبر 2023. ومع ذلك، حافظت سندات الخزانة الأمريكية على استقرارها، حيث انخفضت عوائد السندات لأجل عشر سنوات إلى أقل من 4.4%، بينما ارتفع صندوق iShares للسندات طويلة الأجل بنسبة 0.67%، محققًا مكاسب تصل إلى 5% منذ أدنى مستوى له الشهر الماضي.
تُعزى هذه الاستقرار إلى الانخفاض الحاد في أسعار النفط، حيث تراجعت العقود الآجلة للنفط بنحو 10 دولارات منذ ذروة الجمعة الماضية، مما يقلل من مخاطر التضخم ويدعم موقف الاحتياطي الفيدرالي.
قال فيل ستريبل، كبير استراتيجيي السوق في Blue Line Futures، في اتصال هاتفي: "يبدو أن السوق يتجه نحو الاتجاه الهبوطي، وقد انخفض المنحنى قليلاً. لا أرى النفط في نطاق الخمسينيات، لكن من الممكن أن يستقر في نطاق الستين إلى خمسة والستين."
تشير تدفقات الخيارات حول صندوق النفط (USO) إلى أن المزيد من التخفيف قد يكون في الطريق. حيث تم تداول حوالي 30% من خيارات البيع أكثر من خيارات الشراء يوم الجمعة، مع كون بيع خيارات البيع هو أقل تداول شائع، وفقًا لبيانات ThinkOrSwim. من بين 114 مليون دولار تم تداولها في الصندوق، كان 81 مليون دولار مرتبطًا بخيارات الشراء.
إذا استمرت أسعار النفط في الانخفاض، فقد يقلل ذلك من المخاوف بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي تحت قيادة كيفن وارش، الذي صرح للصحفيين في وقت سابق من هذا الشهر بأن البنك المركزي سيكرس المزيد من الوقت لتطوير فرق عمل داخلية بدلاً من التكهن علنًا بشأن اتجاه أسعار الفائدة.
