تقييم حذر لشركة سبيس إكس من قبل "كي بانك كابيتال ماركتس"
تلقى عملاق الفضاء "سبيس إكس" تقييمًا حذرًا من مؤسسة "كي بانك كابيتال ماركتس"، التي أشارت إلى أن التقييم المرتفع للسهم يعكس بالفعل جزءًا كبيرًا من إمكاناته للنمو على المدى الطويل.
بدأت المؤسسة المصرفية تغطيتها للشركة التي يقودها إيلون ماسك بتصنيف "وزن القطاع"، وهو ما يعادل توصية أكثر من مجرد الاحتفاظ وفقًا لمعايير وول ستريت. ومع ذلك، لم تحدد سعرًا مستهدفًا للسهم.
ارتفعت أسهم سبيس إكس بنحو 27% منذ طرحها العام الأولي بسعر 135 دولارًا، لكنها تراجعت بأكثر من 20% عن ذروتها، مما تركها بتقييم سوقي يقارب 2.2 تريليون دولار، بما في ذلك الديون.
يقدم إطار التقييم الخاص بـ "كي بانك" صورة أكثر حذرًا، حيث قدرت القيمة السوقية للشركة بحوالي 1.02 تريليون دولار في سيناريو أساسي، معتمدةً على التدفقات النقدية المستقبلية المخفضة من "ستارلينك" وغيرها من الأعمال المتعلقة بالاتصال. وهذا أقل من نصف القيمة الحالية للشركة، مما يشير إلى أن المستثمرين يقدرون مستقبلًا أكثر وردية.
في قلب تردد "كي بانك" يكمن برنامج "ستارشيب"، الصاروخ العملاق القابل لإعادة الاستخدام الذي وصفه ماسك بأنه حاسم لمستقبل إطلاق الأقمار الصناعية واستكشاف الفضاء العميق، وفي النهاية، استعمار المريخ.
أشارت المؤسسة إلى أن برنامج "ستارشيب" لم يصل بعد إلى مرحلة النضج، وقد واجه بالفعل بعض العقبات التي أجلت الجداول الزمنية لعدة سنوات.
كما أبدت "كي بانك" قلقًا أكثر إلحاحًا يتعلق بتأثير الأسهم الداخلية المفرج عنها في وقت لاحق من هذا الصيف. حيث طرحت سبيس إكس حوالي 5% فقط من أسهمها البالغة 13 مليار سهم للتداول، مما جعلها واحدة من أصغر العروض في فئة الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة.
أوضحت "كي بانك" أن الجدول الزمني المنظم للإفراج عن الأسهم سيؤدي تدريجيًا إلى زيادة عدد الأسهم المتاحة للتداول، مما يخلق "عدم يقين في السيولة على المدى القريب".
— ساهم مايكل بلوم من CNBC في إعداد هذا التقرير.
