أزمة الديون الأمريكية: عجز تاريخي وارتفاع في أسعار الفائدة يهدد الاقتصاد
تشهد الولايات المتحدة الأمريكية أزمة متزايدة في الديون، حيث تجاوزت عوائد السندات لأجل عشر سنوات نسبة 5%، ليصل العجز إلى 2 تريليون دولار. هذه الأرقام تعكس بداية أزمة ديون محتملة قد تكون لها تداعيات أكبر بكثير في المستقبل.
تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة، الناتجة عن زيادة إصدار الديون الفيدرالية، إلى تأثيرات سلبية على بعض القطاعات الاقتصادية، مما يهدد بتفاقم مشكلة الديون الحكومية. ومع اقتراب انتخابات منتصف المدة، يبدو أن الحلول المالية بعيدة المنال، مما يترك البلاد في مسار مقلق.
في سوق الإسكان، بدأت العلامات تظهر على تباطؤ النشاط، حيث استقر متوسط سعر الرهن العقاري لأجل 30 عامًا حول 7.5%. ووفقًا لتقرير صادر عن شركة "ريدفين"، تراجعت مبيعات المنازل المعلقة بنسبة 4% في سبتمبر، وهو أكبر انخفاض شهري منذ ثلاث سنوات.
تتزايد عوائد السندات لأجل عشر سنوات بفعل عدة عوامل، منها الحرب في إيران، التي بدأت في 28 فبراير، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط والديزل. يسعى المتداولون في السندات للحصول على عوائد أعلى، في ظل توقعات بزيادة أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية.
كما يسعى المستثمرون إلى الحصول على تعويض أكبر مقابل الاحتفاظ بالسندات طويلة الأجل، بسبب اعتقادهم بأن الحكومة الأمريكية ستستمر في ضخ المزيد منها في السوق. تتصل أسواق الديون الحكومية والشركات، مما يزيد من حدة المنافسة على رأس المال.
إذا تمكنت الحكومة الأمريكية من الالتزام بشكل موثوق بتقليص العجز، فمن المحتمل أن تنخفض عوائد السندات طويلة الأجل. ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح مدى تأثير هذا التقليص، حيث يعتمد على مقدار العجز الذي سيتم تقليصه.
تتوقع وزارة الخزانة أن يبلغ العجز حوالي 2 تريليون دولار، مما يعني أن النسبة ستتراوح بين 6.0% و6.2% من الناتج المحلي الإجمالي.
تجعل أسعار الفائدة المرتفعة عملية تقليص الديون أكثر صعوبة، حيث تشير التقديرات إلى أن العجز التراكمي على مدى عشر سنوات قد يرتفع بمقدار 1.9 تريليون دولار إذا استمرت الأسعار فوق توقعات مكتب الميزانية في الكونغرس.
في ختام الأمر، يبدو أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي يدخل في العامين الأخيرين من ولايته، لا يظهر رغبة كبيرة في جعل تقليص العجز جزءًا من خطته. ومع ذلك، يتوقع أن يخسر الجمهوريون على الأقل مجلس النواب، مما قد يؤدي إلى تعقيد الجهود الرامية إلى تحقيق تسويات مالية.
تجاوز الدين العام الأمريكي 40 تريليون دولار هذا العام، ولا يزال الغموض يكتنف المستوى الذي يمكن اعتباره غير مستدام. قد تبقى أزمة الديون الكاملة بعيدة، لكن الوضع الحالي ينذر بخطر أكبر إذا لم يتم اتخاذ خطوات سياسية واقتصادية فعالة.
