### ارتفاع فرص الاستثمار في السندات ذات العائد المرتفع رغم التقلبات السوقية
شهدت سوق السندات ذات العائد الثابت في الآونة الأخيرة تقلبات ملحوظة، ولكن يجب على المستثمرين عدم تجاهل السندات ذات العائد المرتفع، حيث تفوقت على غيرها في السنوات الأخيرة، وفقًا لشركة إدارة الأصول “بوند بلوكس”.
توجهت الأنظار إلى سوق السندات الحكومية بعد ارتفاع العوائد يوم الثلاثاء بسبب المخاوف من التضخم. حيث تجاوزت عوائد السندات الحكومية لأجل 30 عامًا نسبة 5.19%، وهو أعلى مستوى لها منذ يوليو 2007، بينما سجلت عوائد السندات لأجل 10 سنوات مستويات لم تُرَ منذ يناير 2025. ومع انخفاض أسعار النفط، تراجعت العوائد يوم الأربعاء، حيث تتحرك عوائد السندات بشكل عكسي مع الأسعار.
تشير جوآن بيانكو، كبيرة الاستراتيجيين الاستثماريين في “بوند بلوكس”، إلى أن هناك فرصًا أفضل في السندات ذات العائد المرتفع، خاصة في ظل التقلبات الحالية. وتقول: “قد يبدو الأمر غير منطقي، لكن هذه السندات أقل خطورة من السندات الحكومية طويلة الأجل، حيث تتمتع بتقلبات أقل وعوائد أفضل على مدار فترات زمنية متعددة.”
### تحسن جودة سوق السندات ذات العائد المرتفع
تعتبر سوق السندات ذات العائد المرتفع أقل خطورة مما كانت عليه في السابق، مما ساعد على الحفاظ على الطلب من المستثمرين، وفقًا لمؤسسة “ويلز فارجو”. حيث انخفضت نسبة السندات الأكثر خطورة بشكل ملحوظ، بينما أصبحت الشرائح ذات الجودة الأعلى تشكل جزءًا أكبر من السوق.
قال توني مانو، محلل استراتيجي في المؤسسة: “الكثير من الشركات في مؤشرات العائد المرتفع أصبحت الآن أكبر من حيث القيمة السوقية وأكثر ربحية.” وأشار إلى أن الفارق في العوائد قد أصبح ضيقًا بما يكفي ليحفز بعض المقترضين على البقاء في فئة العائد المرتفع بدلاً من الانتقال إلى أدنى فئة من السندات ذات الدرجة الاستثمارية.
### موسم الأرباح يدعم السوق
كان موسم الأرباح الأخير جيدًا بالنسبة للشركات في هذا المجال، حيث تجاوز عدد الشركات التي حققت نتائج أفضل من التوقعات عدد تلك التي أخفقت، وفقًا لبيانكو. كما شهدت الشركات مستوى أعلى من التوجيه الإيجابي إلى المحايد، مما يعكس قوة السوق.
تدعم جهود الشركات في إعادة تمويل ديونها منذ بداية الجائحة قوة سوق السندات ذات العائد المرتفع، كما أشار ريك ريدر من “بلاك روك”. ويعتبر أن السوق الأمريكية للعائد المرتفع تمثل فرصة جيدة للاستثمار.
### فرص جديدة للمستثمرين
يعتبر جايسون بلوم، رئيس استراتيجية المنتجات في “إنفيسكو”، أن هناك فرصًا تم التقليل من شأنها من قبل المستثمرين. ويقول: “حان الوقت للاستيقاظ على حقيقة أننا في خضم أكبر حملة استثمار رأسمالي في تاريخ البشرية.”
كما يفضل بلوم السندات ذات العائد المرتفع ذات المدد القصيرة، ويشير إلى أن المستثمرين يمكنهم الاستفادة من الفجوات داخل السوق. ومع ذلك، يحذر ريدر من أن السوق ذات العائد المرتفع تتطلب انتقاءًا دقيقًا، حيث إن الفروق الضيقة تعني أن المستثمرين يحصلون عمومًا على تعويض أقل عن المخاطر الائتمانية.
توصي بيانكو بأن تُعتبر السندات ذات العائد المرتفع تعزيزًا لمحافظ المستثمرين، مشيرة إلى ضرورة فهم خصائص المخاطر لهذه السندات، حيث ستتداول بشكل أكثر تشابهًا مع الأسهم.
