ارتفاع حجم التداول في أسواق التنبؤ: تحليل جديد

شهدت منصات التنبؤ مثل "بوليماركت" و"كالشي" زيادة ملحوظة في حجم التداول منذ انطلاقها، خاصة خلال الانتخابات المقبلة في عام 2024. ومع ذلك، تكشف البيانات أن معظم الأسواق المغلقة لم تتجاوز عتبة 10,000 دولار في حجم التداول.

وفقًا لتحليل أجرته CNBC، فإن حوالي 45,000 سوق، أي ما يقرب من 5% من جميع الأسواق المغلقة، لم تسجل أي حجم تداول. في حين أن أقل من 10% من الأسواق المغلقة جذبت حجم تداول يتراوح بين 100,000 و1,000,000 دولار.

الأسواق الضحلة

تظهر البيانات أن "كالشي"، المنافسة لـ"بوليماركت"، تعاني أيضًا من عدد كبير من الأسواق الضحلة. وعلى عكس "بوليماركت"، فإن حجم التداول في "كالشي" يُحتسب من جانب واحد فقط.

تعد الأسواق ذات الحجم المنخفض غير ملائمة لتجار التنبؤ، حيث يمكن أن تتقلب الأسعار بشكل كبير. يقول البروفيسور كونستانتين بورغي من جامعة دبلن: "الأسواق الضحلة تعني أن الاستثمارات الصغيرة يمكن أن تؤدي إلى تحركات كبيرة في السوق".

تفضيلات المتداولين

تُعتبر الأسواق الضحلة أقل جاذبية حتى للتجار ذوي الخبرة. يقول لوجان سوديث، محلل مخاطر مالية سابق: "أفضل الأسواق ذات الحجم العالي على المدى القصير، فهي أكثر كفاءة من حيث رأس المال".

تظهر البيانات أن الأسواق التي تستمر لمدة أسبوع واحدة كانت الأكثر جذبًا للعقود التي تجاوزت حجم 1,000,000 دولار، حيث تتعلق هذه الأسواق بأحداث مثل الحرب على إيران أو الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب.

هيمنة الروبوتات

تشير الأرقام إلى أن أكثر من 80% من حجم التداول في الأسواق التي تقل عن 10,000 دولار يأتي من الروبوتات، وفقًا للبروفيسور جوشوا ديلا فيدوفا من جامعة سان دييغو. وقد وجد أن الروبوتات حققت حوالي 1.2 مليون دولار في الأسواق الضحلة.

ورغم هيمنة الروبوتات على الأسواق الضحلة، إلا أنها لا تؤثر على الأسعار بشكل كبير، حيث تفضل هذه الروبوتات الأسواق ذات الحجم الأعلى لتحقيق الأرباح.

دقة الأسواق الضحلة

تتباين آراء الخبراء حول دقة الأسواق الضحلة. فقد وجدت استراتيجيات Evercore ISI أن الأسواق ذات الحجم العالي توفر احتمالات أكثر موثوقية. بينما يشير بعض الباحثين إلى أن العلاقة بين حجم السوق والدقة غير خطية، حيث تعتمد الدقة على من يقوم بالتداول وليس على مقدار التداول.

تأثير مستمر

رغم وجود عدد كبير من الأسواق الضحلة، فإن ذلك من غير المرجح أن يؤثر على كيفية عمل أسواق التنبؤ للجمهور أو وول ستريت. يقول البروفيسور هاري كرين من جامعة روتجرز: "يجب أخذ حجم التداول في هذه الأسواق بعين الاعتبار، لكن نقص السيولة لا يُفقد السوق مصداقيته".

رفضت "بوليماركت" التعليق، بينما لم تستجب "كالشي" لطلبات CNBC. مع استمرار نمو حجم التداول في أسواق التنبؤ، يتوقع كرين أن تستمر الأسواق الأكبر في التوسع بينما تبقى الأسواق ذات الحجم المنخفض ضحلة، مشددًا على أهمية وعي المتداولين بالمخاطر.

منهجية التحليل

استندت CNBC إلى بيانات الأسواق المغلقة عبر واجهة برمجة التطبيقات Gamma الخاصة بـ"بوليماركت" من عام 2021 حتى نهاية مايو 2026. تم مراجعة هذا التحليل من قبل البروفيسور جوشوا ديلا فيدوفا، الذي أكد تطابق النتائج مع بيانات مستقلة.