ريك ريدر: المستثمرون في الدخل يواجهون نظاماً جديداً، وهذه هي وجهات استثماراته الحالية.

### فرص جديدة للمستثمرين في السندات مع قيادة كيفن وارش للاحتياطي الفيدرالي

تواجه الأسواق المالية تحولًا جديدًا مع تولي كيفن وارش رئاسة الاحتياطي الفيدرالي، حيث يتوقع المحللون أن تبرز فرص استثمارية جذابة للمستثمرين في السندات.

قال ريك ريدر، كبير مسؤولي الاستثمار في بلاك روك، في حديثه مع CNBC، إن البيئة الحالية ستشهد ارتفاعًا في معدلات الفائدة، ولكن مع تقلبات أقل لفترة أطول. وأوضح ريدر أن التوجيهات المستقبلية من الاحتياطي الفيدرالي قد تكون أقل، مما يعني تقلبات أقل مما يعتقده البعض.

وأضاف ريدر أن البنك المركزي سيستخدم أدوات سياسة أكثر، مع تركيز أقل على تقلبات معدلات الفائدة، مشيرًا إلى تصريحات وارش في الاجتماع الذي عُقد في يونيو، حيث أكد على أهمية التركيز على هدف التضخم البالغ 2%.

### تركيز على التضخم والنمو

يرى ريدر أن الاحتياطي الفيدرالي سيعطي أولوية أكبر لتوجهات التضخم والبطالة والنمو، مما سيمكنه من الاستجابة بسرعة للتغيرات الاقتصادية وبناء الثقة في أهدافه طويلة الأجل.

بالنسبة للمستثمرين، يعني ذلك الاستفادة من العوائد التي تقدمها السندات دون التقلبات الكبيرة التي شهدها السوق في السابق. وأشار ريدر إلى أن معدلات الفائدة الحقيقية أعلى بكثير مما كانت عليه خلال العقدين الماضيين.

### استراتيجيات استثمارية متوازنة

فيما يتعلق بالاستثمار، نصح ريدر بالتحلي بالصبر والحذر في التعرض لمعدلات الفائدة الحالية. واصفًا ذلك بـ “الصبر الديناميكي”، حيث يجب على المستثمرين البحث عن أفضل الفرص مع الاستمرار في تحقيق العوائد.

كما أشار إلى أن الأسواق المضمونة لا تزال تقدم قيمة مقارنة بسوق الائتمان الاستثماري، محذرًا من أن سوق الائتمان الاستثماري في الولايات المتحدة ليس جذابًا حاليًا.

### تنويع الاستثمارات

يستشرف ريدر فرصًا في الرهون العقارية غير التابعة للوكالات والأوراق المالية المدعومة بالرهون العقارية التجارية نظرًا لعوائدها الجذابة. كما أبدى اهتمامًا بالأوراق المالية المدعومة بالرهون العقارية التابعة للوكالات، مشيرًا إلى أنها تتمتع بتقلبات أقل مقارنة بالسندات الشركات ذات التصنيف الاستثماري.

بالإضافة إلى ذلك، بدأ ريدر في تنويع استثماراته في الائتمان الأوروبي، حيث يتوقع أن تكون العوائد جذابة في ظل تباطؤ النمو في أوروبا. كما يتخذ خطوات حذرة في الأسواق الناشئة، مع التركيز على المكسيك.

### استراتيجيات الخيارات

استخدم ريدر استراتيجيات الخيارات لبيع تقلبات المعدلات، حيث أضاف بعض التعرض لمعدلات الفائدة في الأسابيع الأخيرة. وأوضح أنه مع انخفاض معدلات الفائدة، يكونون مستعدين لبيع خيارات الشراء وشراء التعرض لمعدلات الفائدة بمعدلات أعلى.

في الختام، يبقى ريدر متفائلًا بشأن إمكانية إضافة المزيد من التعرض لمعدلات الفائدة، بشرط أن تهدأ التوترات في الشرق الأوسط.