زيادة شهية المخاطر لدى المستثمرين في سوق السندات
أفادت بيانات من شركة "State Street Investment Management" بأن المستثمرين قد زادوا من شهيتهم للمخاطر في سوق السندات خلال شهر أبريل، حيث ضخوا أموالًا كبيرة في صناديق السندات ذات العوائد الجذابة.
أظهرت الأرقام أن المستثمرين وجهوا حوالي 15 مليار دولار نحو قطاعات السندات الحساسة للائتمان عبر صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في الشهر الماضي. وشملت هذه التدفقات حوالي 7 مليارات دولار في سندات الشركات ذات التصنيف الاستثماري، بالإضافة إلى نحو 3.8 مليار دولار في صناديق السندات ذات العائد المرتفع.
كما شهدت صناديق الاستثمار التي تركز على القروض البنكية والالتزامات المضمونة بالقروض (CLOs) تدفقات جديدة تقدر بحوالي 2.5 مليار دولار، مما يعكس اهتمام المستثمرين بالاستثمارات ذات العوائد المرتفعة.
عوامل تعزيز المخاطر
وفقًا لماثيو بارطوليني، رئيس قسم استراتيجيات البحث العالمي في "State Street"، فإن هناك عاملين رئيسيين وراء هذه الشهية المتجددة للمخاطر. أولا، اطمأن المستثمرون بأن أسوأ السيناريوهات في الحرب الإيرانية لن تحدث. وثانيًا، عُززت هذه المشاعر الإيجابية من خلال نتائج أرباح قوية من مجموعة متنوعة من الشركات، وليس فقط من الشركات الكبرى في قطاع التكنولوجيا.
قال بارطوليني: "ليس السوق محصورًا في شركات التكنولوجيا الكبرى، بل نشهد نموًا أوسع". وأشار إلى أن هذه العوامل، بالإضافة إلى تراجع المخاطر المحتملة في الشرق الأوسط، قد ساهمت في تعزيز هذه المشاعر الإيجابية.
مكافآت العوائد المرتفعة
مع زيادة الإقبال على الزوايا ذات العائد المرتفع في سوق السندات، حقق المستثمرون مكاسب كبيرة أيضًا من سوق الأسهم، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 10.4% في أبريل، وهو أفضل شهر له منذ عام 2020.
أولئك الذين استثمروا في الزوايا ذات العائد المرتفع من سوق السندات يتم مكافأتهم بشكل جيد. حيث تقترب العوائد لمدة 30 يومًا من 7% للعديد من صناديق الاستثمار المتداولة التي تحتفظ بسندات ذات تصنيف أقل من الاستثماري.
تقييم المخاطر
بينما يمكن أن تكمل هذه الصناديق ذات المخاطر العالية محفظة متنوعة، يجب على المستثمرين تجنب جعلها جزءًا كبيرًا من ممتلكاتهم. قال كولين مارتن، رئيس قسم أبحاث السندات في مركز شواز للأبحاث المالية: "عندما نتحدث عن استثمار السندات، فإن التنويع هو الفائدة الكبرى".
وأشار مارتن إلى أن متوسط الفرق في العوائد بين السندات ذات العائد المرتفع وسندات الخزانة "منخفض جدًا"، حيث يبلغ متوسطه 2.6 نقطة مئوية. وأوضح أن "أداء السندات ذات العائد المرتفع مقارنة بسندات الخزانة منخفض للغاية، وإذا انخفضت أسعار السندات ذات العائد المرتفع مقارنة بسندات الخزانة، فإن ذلك قد يمحو الفارق بسهولة".
