البنك المركزي الأوروبي يرفع أسعار الفائدة للمرة الأولى بسبب الحرب في إيران
فرانكفورت، ألمانيا – أصبح البنك المركزي الأوروبي أول بنك مركزي كبير يقوم برفع أسعار الفائدة استجابةً للحرب في إيران، حيث يواجه صانعو السياسات في جميع أنحاء العالم، بما في ذلك رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الجديد كيفن وارش، تحديات متزايدة للتعامل مع التضخم الناتج عن ارتفاع أسعار النفط بشكل حاد.
رفع مجلس تحديد أسعار الفائدة في البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الرئيسي إلى 2.25% بعد أن كان 2% لمدة عام كامل. تأتي هذه الخطوة قبيل اجتماعات تحديد الأسعار الأسبوع المقبل في الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان وبنك إنجلترا.
شهدت أسعار النفط ارتفاعًا حادًا نتيجةً لقيام إيران بقطع تدفق النفط الخام عبر مضيق هرمز، الذي يمثل الممر البحري لحوالي خمس النفط والمنتجات البترولية في العالم في الظروف العادية. يهدف رفع أسعار الفائدة إلى تقليل التضخم في أسعار المستهلكين الناتج عن ارتفاع تكاليف المنتجات المشتقة من النفط مثل البنزين والديزل وغاز الطهي وزيت التدفئة.
تداولت أسعار النفط القياسية من نوع برنت عند أقل من 92 دولارًا للبرميل يوم الخميس، مرتفعة من حوالي 73 دولارًا قبل اندلاع الحرب. ساهم ذلك في دفع معدل التضخم إلى 3.2% في مايو في 21 دولة تستخدم اليورو، متجاوزًا الهدف المحدد من قبل البنك المركزي الأوروبي والذي يبلغ 2%.
ومع ذلك، يجب على صانعي السياسات في البنك المركزي الأوروبي مراعاة تأثير تكاليف الاقتراض المرتفعة على اقتصاد يظهر نموًا متوسطًا فقط. وقد أدى ذلك إلى اعتقاد المحللين بأن زيادة أسعار الفائدة يوم الخميس ستكون خطوة واحدة فقط، تهدف بشكل أساسي إلى إشارة الأسواق المالية بأن البنك مصمم على عدم التأخر في مواجهة التضخم إذا تصاعد.
رفعت البنوك المركزية في أستراليا والفلبين أسعار الفائدة منذ بداية الحرب، والآن تتجه الأنظار نحو القرارات في الاقتصادات الكبرى. من المتوقع أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بسعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عندما يجتمع الأسبوع المقبل تحت قيادة وارش، الذي عينه الرئيس السابق دونالد ترامب في وقت سابق من هذا العام.
كان وارش قد دعا إلى خفض أسعار الفائدة العام الماضي، وقد انتقد ترامب سلفه جيروم باول لعدم خفض تكاليف الاقتراض بشكل كافٍ. ومع ذلك، مع ارتفاع التضخم إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات نتيجة لارتفاع أسعار الغاز بعد الحرب في إيران، بدأ ترامب ومسؤولوه في تغيير تركيزهم نحو الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير.
من المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتعديل البيان الذي يصدره بعد كل اجتماع، بإزالة اللغة التي تشير إلى أن الخطوة التالية ستكون خفضًا. وهذا سيفتح الباب أمام زيادة محتملة في الأسعار في المستقبل. وقد حذر العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي من أنه إذا لم يبدأ التضخم في التراجع قريبًا، فقد تكون زيادة أسعار الفائدة ضرورية بحلول نهاية العام.
تؤثر زيادة أسعار الفائدة الرئيسية على ما يتقاضاه المقرضون في جميع أنحاء الاقتصاد، مما يزيد من تكلفة الاقتراض لشراء السلع، وبالتالي يقلل من الطلب على المنتجات. يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة من البنك المركزي إلى زيادة تكاليف الفائدة على شراء المنازل، والاستثمار في المصانع الجديدة، واقتراض الحكومات.
قد يتمكن البنك المركزي الأوروبي من الاكتفاء بزيادة واحدة أو اثنتين فقط، لأن الزيادة التضخمية قد تكون أقل حدة مما كان يُخشى، وفقًا لما ذكره كارستن بريسكي، رئيس قسم الاقتصاد الكلي العالمي في بنك ING.
وأشار إلى أن المستهلكين الذين تأثروا بارتفاع التضخم بعد الجائحة ليسوا في مزاج لدفع أسعار أعلى، مما يترك الشركات بلا خيار سوى تحمل تكاليف الطاقة المرتفعة: "إن نقل الأسعار المرتفعة للطاقة ومدخلات الإنتاج إلى الاستهلاك النهائي سيكون محدودًا بسبب عدم قدرة ورغبة المستهلكين في دفع هذه الأسعار المرتفعة"، كما كتب في تعليق عبر البريد الإلكتروني.
