### الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة في خطوة متوقعة
رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة يوم الأربعاء، كما كان متوقعًا، مما يعكس موقفًا موحدًا بين صانعي السياسة النقدية في مواجهة التضخم. هذه الزيادة، التي تعتبر الأولى منذ عام 2023، تمثل زيادة بمقدار ربع نقطة مئوية، ليصبح النطاق المستهدف بين 3.75% و4.00%.
كما أشار البنك المركزي إلى احتمال رفع آخر خلال هذا العام. وقد جاء قرار رفع الفائدة بتصويت موحد 12-0، مما يعكس توافقًا كاملًا بين الأعضاء في مواجهة التضخم، وهو ما يختلف عن التصويت المنقسم الذي شهدته جلسة يوليو الماضي.
قال أنشول شارما، رئيس قسم الاستثمار في شركة Savvy Wealth: “عندما يتفق جميع حكام الاحتياطي الفيدرالي على رفع الفائدة، حتى أولئك الذين كانوا تاريخيًا أكثر تيسيرًا، فهذا يدل على أن التضخم هو الأمر الأكثر أهمية الذي يجب السيطرة عليه، ومن المحتمل أنهم لم ينتهوا بعد.”
تستمر الأسواق في توقع رفعين آخرين خلال ما تبقى من العام، حيث تشير توقعات العقود الآجلة إلى احتمالية تبلغ حوالي 40% بأن ينتهي سعر الفائدة الرئيسي في ديسمبر ضمن نطاق 4.25% إلى 4.50%.
### تأثير رفع الفائدة على الأسواق
تراجعت الأسهم بعد المؤتمر الصحفي للاحتياطي الفيدرالي، حيث أغلق مؤشر داو جونز الصناعي منخفضًا بأكثر من 600 نقطة، أي بنسبة 1.2%، بينما انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.5%. كما شهد مؤشر ناسداك انخفاضًا طفيفًا.
ارتفعت عوائد السندات بشكل عام، حيث قفزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بأكثر من 7 نقاط أساس لتصل إلى 4.736%. وبلغت عوائد السندات لأجل 10 سنوات أكثر من 5%.
### توقعات السوق المستقبلية
تشير التوقعات إلى أن البيئة قد تصبح أكثر تحديًا للأسهم، لكن المستثمرين لا يزالون متفائلين بشكل عام نظرًا للقوة الأساسية للاقتصاد. وأكدت كارول شلايف، كبيرة استراتيجيي السوق في بنك BMO، أن السوق “يخطئ في تفسير” رفع الفائدة، مشيرة إلى أن “الاقتصاد قوي جدًا” وأن الأسس الاقتصادية “لا تزال سليمة”.
من جانبه، أشار لاري آدام، رئيس قسم الاستثمار في شركة Raymond James، إلى أن هذه الزيادات في أسعار الفائدة لن تؤثر سلبًا على السوق، مع وجود أرباح قوية للشركات.
أوضح براد غاستويرث، رئيس قسم الأبحاث في Circular Technology، أن الشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا لن تتأثر بشكل كبير بزيادة أسعار الفائدة، حيث تستمر في استثمارات ضخمة في مراكز البيانات والتكنولوجيا.
### نصائح للمستثمرين
أشارت شركة UBS إلى ضرورة تركيز المستثمرين على توقعات النمو الاقتصادي والأرباح بدلاً من التركيز على أول زيادة في أسعار الفائدة، حيث أن هذه العوامل أكثر أهمية لعوائد الأسهم المستقبلية.
تاريخيًا، أثبتت الأسهم الأمريكية مرونتها بعد أول زيادة في أسعار الفائدة، حيث أظهرت الدراسات أن متوسط الزيادة في مؤشر S&P 500 بعد عام من أول زيادة كان 10.8%.
