توقعات كبيرة لتقرير Nvidia المالي وتأثيره على السوق الصينية
تستعد شركة Nvidia لإصدار تقريرها المالي للربع الحالي، والذي يُعتبر الأكثر ترقبًا في موسم الأرباح. ومع ذلك، فإن ما ستقوله الشركة بشأن مبيعات وحدات معالجة الرسوميات في الصين قد يكون له تأثير أكبر على تداول الأسهم.
أفادت وكالة رويترز يوم الخميس أن السلطات التجارية الأمريكية وافقت على حوالي 10 شركات صينية كعملاء لوحدة معالجة الرسوميات H200، التي تُعتبر الثانية من حيث القوة في Nvidia. ومع ذلك، لم يتم تأكيد أي عمليات تسليم، ولا يُعرف ما إذا كانت هذه الشركات قد حصلت على تصاريح من السلطات التجارية الصينية لإجراء الشراء.
قال الرئيس التنفيذي للشركة، جنسن هوانغ، الذي زار بكين الأسبوع الماضي مع الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب، إنه يعتقد أن السوق الصينية ستفتح أمام Nvidia مجددًا، بعد أن أشار العام الماضي إلى أن حصة الشركة في السوق الصينية انخفضت إلى الصفر.
وأضاف هوانغ في مقابلة مع وكالة بلومبرغ: “يجب على الحكومة الصينية أن تقرر مدى حماية سوقها المحلي”. وتوقع أن “يفتح السوق بمرور الوقت”.
في سياق متصل، صرح ترامب يوم الجمعة أن الصين لم تسمح بشراء وحدات H200 “لأنها اختارت عدم القيام بذلك، حيث ترغب في تطوير تقنياتها الخاصة”.
الترقب من قبل المستثمرين والمحللين
تعتبر مبيعات H200 إلى الصين موضوعًا مهمًا للمراقبة، وفقًا لكيفن كاسيدي من Rosenblatt Securities، الذي يرى أن الأمر يتجاوز مجرد الإيرادات ويعكس استراتيجية مطوري الذكاء الاصطناعي في الصين الذين يعتمدون على وحدات معالجة الرسوميات من Nvidia.
كما أشار محللو Truist إلى أهمية مبيعات الشركة إلى الصين، مؤكدين عدم وضوح ما إذا كانت الشركات الصينية قد حصلت على تراخيص من السلطات المحلية. وكتب المحلل ويليام شتاين: “لا نعتقد أن هؤلاء العملاء قد حصلوا على تراخيص استيراد من الحكومة الصينية”.
تحديات في السوق العالمية
تسعى Nvidia إلى توسيع قاعدة عملائها بعيدًا عن مقدمي خدمات السحابة مثل مايكروسوفت وأمازون، حيث يعتبر المستثمرون أن ذلك يمثل خطرًا كبيرًا. قال جون بيلتون، مدير محفظة في Gabelli Funds: “هل تقوم هذه الشركة بتوسيع قاعدة عملائها؟ لأن نصف الأعمال يأتي من خمس شركات كبيرة فقط”.
تتزايد التحديات مع تحول أحمال العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي نحو أنظمة أكثر تخصصًا، مما يتطلب المزيد من وحدات المعالجة المركزية مقارنة بوحدات معالجة الرسوميات.
منافسة متزايدة من وحدات المعالجة المركزية
شهدت صناعة أشباه الموصلات انتعاشًا منذ نهاية مارس، حيث حققت الشركات المصنعة لوحدات المعالجة المركزية مثل Intel وAMD نموًا كبيرًا. ومع ذلك، لا تزال Nvidia تواجه ضغوطًا بسبب التوقعات العالية وقيود العرض.
تتوقع التقديرات أن تحقق Nvidia زيادة بنسبة 80% في الإيرادات على أساس سنوي ونموًا بنسبة 120% في الأرباح للسهم، وفقًا لمذكرة من أولريكه هوفمان-بورشارد، رئيسة قسم الأسهم العالمية في UBS.
