### تراجع حاد في أسهم صناعة الرقائق وسط توترات جيوسياسية
شهدت أسهم قطاع الرقائق انخفاضًا كبيرًا هذا الأسبوع، حيث تزايدت التوترات الجيوسياسية وارتفعت أسعار الطاقة، مما أثار مخاوف من زيادة أسعار الفائدة. انخفض مؤشر PHLX Semiconductor بنسبة 8% خلال الأسبوع و17% على مدار الشهر، مما يهدد بإنهاء سلسلة انتصارات استمرت ثلاثة أشهر.
في السياق نفسه، انخفض صندوق Roundhill Memory ETF بنسبة 17% هذا الأسبوع، بينما تراجع صندوق VanEck Semiconductor ETF بنسبة 7%. تركز أنظار وول ستريت على علامات تراجع الطلب وانخفاض النفقات الرأسمالية، مما قد يشير إلى نهاية طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، لم يسجل المحللون أي علامات على ذلك حتى الآن.
أفاد بنك UBS يوم الجمعة بأن الأرباح في قطاع الرقائق ستشهد توسعًا كبيرًا، حيث يتوقعون زيادة بنسبة 92% هذا العام و40% إضافية بحلول عام 2027. وكتبت أولريكه هوفمان-بورشارد، رئيسة قسم الأسهم العالمية في UBS، أن هذه التوقعات توضح سبب استمرار التفاؤل بشأن قطاع الرقائق ودعمه للسوق الأوسع.
وأشارت هوفمان-بورشارد إلى أن الطلب على قوة الحوسبة لا يزال يتجاوز العرض المتاح، في ظل قيود على القدرة الإنتاجية في سلسلة التوريد. من جهة أخرى، أكد مكتب تداول باركليز أنهم لا يرون “أي علامات على الذعر” في تجارة الرقائق، لكنهم يلاحظون زيادة في اهتمام المستثمرين بشأن توقيت انتعاش القطاع.
في يونيو، توقعت السوق العالمية للرقائق نموًا بنسبة 90% بحلول عام 2026 و27% إضافية في عام 2027، وفقًا لمجموعة إحصاءات التجارة العالمية للرقائق. وأشار تقرير JPMorgan إلى أن مبيعات الصناعة شهدت زيادة سنوية بنسبة 106% في أبريل، و119% في مايو.
على الرغم من ذلك، يعبر بعض الاستراتيجيين عن قلقهم بشأن القطاع. حيث أشار ماكسيميليان أولير من دويتشه بنك إلى أن “الأفق غير المؤكد مع المساهمة الكبيرة الأخيرة للقطاع في أداء سوق الأسهم يثير تساؤلات حول كيفية التعامل مع أسهم الرقائق في سياق المحفظة”.
كما أشار أوه سونغ كوان من ويلز فارجو إلى أن “المشاعر تجاه الرقائق شهدت واحدة من أكثر الانخفاضات حدة على مدار أربعة أسابيع في التاريخ”.
