إطلاق عقود مستقبلية مرتبطة بقوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي
في خطوة قد تغير ملامح سوق الذكاء الاصطناعي، تسعى شركة ناشئة إلى إدخال آلية العقود المستقبلية في هذا المجال.
تعاونت شركة Silicon Data، المتخصصة في تتبع أسعار خدمات الحوسبة السحابية وأسواق وحدات معالجة الرسوميات (GPUs)، مع مجموعة CME لإطلاق ما قد يصبح العقود المستقبلية الأولى في العالم المرتبطة بقوة الحوسبة اللازمة لتشغيل أنظمة الذكاء الاصطناعي. تهدف هذه العقود إلى حماية الشركات من تقلبات تكاليف تدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي، وهي في انتظار الموافقة التنظيمية.
تتزايد علامات الاهتمام من قبل المستثمرين، حيث قدمت شركات إدارة الأصول مثل ProShares وRex Shares مقترحات لإنشاء صناديق متداولة مرتبطة بالعقود المقترحة، بما في ذلك منتجات ذات رافعة مالية وعكسية.
يعتقد المؤسس والرئيس التنفيذي، كارمن لي، أن السوق قد يتفوق في النهاية على بعض أكبر أسواق السلع في العالم. وقال في مقابلة: "أعتقد أنه سيكون أكبر من عقود النفط المستقبلية"، مضيفًا أن الطلب على الطاقة المرتبط بتشغيل الذكاء الاصطناعي سيتجاوز جميع استخدامات الطاقة الأخرى مجتمعة.
الاعتماد على الحوسبة
تستند الفكرة إلى ملاحظة بسيطة: تعتمد شركات الذكاء الاصطناعي بشكل متزايد على الحوسبة كما تعتمد شركات الطيران على وقود الطائرات.
لا تمتلك معظم الشركات وحدات معالجة الرسوميات المتطورة التي تدعم أنظمة الذكاء الاصطناعي الحديثة، بل تستأجر الوصول إليها عبر مقدمي الخدمات السحابية. ومع تزايد الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، يمكن أن تتقلب تكاليف الحوسبة، مما يجعل من الصعب على الشركات توقع نفقاتها.
قال سيويونغ كيم، أستاذ المالية في جامعة سانتا كلارا: "نحن الآن في نقطة عالية من عدم اليقين. لا يعرف الكثير من الناس مقدار قوة الحوسبة التي سيحتاجونها في العام المقبل".
بناء سوق العقود المستقبلية
أنشأت شركة Silicon Data مجموعة من مؤشرات أسعار وحدات معالجة الرسوميات التي تتعقب تكلفة الإيجار بالساعة لشرائح معينة عبر مقدمي الخدمات. تأمل الشركة أن تكون هذه المؤشرات أساسًا لسوق العقود المستقبلية، مثلما تدعم خام غرب تكساس الوسيط مشتقات الطاقة.
كما هو الحال في أي سوق للعقود المستقبلية، ستحتاج عقود الحوسبة إلى وجود مشترين وبائعين. ستسعى الشركات التي تشعر بالقلق من ارتفاع تكاليف الحوسبة إلى حماية نفسها من الأسعار المرتفعة، بينما يمكن لمقدمي الخدمات الذين يمتلكون سعات كبيرة التحوط ضد مخاطر انخفاض الأسعار.
دور المضاربين
لا يتطلع جميع المشاركين في السوق إلى التحوط من المخاطر. مثلما هو الحال في الأسواق المستقبلية الأخرى، ستجذب عقود الحوسبة المضاربين — التجار الذين ليس لديهم حاجة مباشرة لسعة وحدات معالجة الرسوميات ولكن لديهم رؤية حول اتجاه أسعار الحوسبة.
يجادل المؤيدون بأن المضاربين يلعبون دورًا مهمًا في بناء السيولة وتحسين اكتشاف الأسعار. ومع ذلك، يعارض النقاد ذلك، مشيرين إلى أن المضاربة يمكن أن تزيد من التقلبات وتفصل الأسعار عن الطلب الأساسي.
تحديات القياس
على عكس برميل النفط، لا تعتبر الحوسبة للذكاء الاصطناعي سلعة مادية موحدة. أكدت شركة Silicon Data أن هناك أكثر من 50 تكوينًا مختلفًا لشريحة Nvidia H100 فقط، مع اختلاف الأسعار بناءً على المعالجات والذاكرة ومعدلات الاستخدام وموقع مركز البيانات.
لنجاح السوق المستقبلية المقترحة، يحتاج التجار إلى الثقة بأن معيارًا واحدًا يمكن أن يمثل بدقة هذه الاختلافات.
قال كيم: "ستريد CFTC معرفة ما هو المنتج بالضبط". من المتوقع أن تواجه مواصفات العقود وإجراءات التسوية وبناء المعايير تدقيقًا قبل إطلاق السوق.
— ساهمت شارلوت مورا بيطو من CNBC في هذه القصة.
