توقعات بزيادة أسعار الفائدة في ظل ارتفاع التضخم
تشير توقعات المستثمرين في سوق السندات إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بحاجة إلى اتخاذ إجراءات سريعة لمواجهة التضخم، وذلك مع تولي قيادته الجديدة، وفقاً لما صرح به إد يارديني، رئيس شركة يارديني للأبحاث.
يتوقع وول ستريت أن يتخلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة عن توجهها نحو تخفيف أسعار الفائدة في اجتماع السياسة المقبل، حيث يأمل المتداولون في السندات أن يتم استبدال ذلك بتوجه نحو سياسة نقدية أكثر تشدداً.
تشير بيانات يارديني إلى أن عائد السندات الأمريكية لأجل عامين يتجاوز سعر الفائدة الفيدرالي. وعندما يحدث ذلك، يعبر المستثمرون عن عدم اعتقادهم بأن سعر الفائدة كافٍ للحد من التضخم.
وأضاف يارديني أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى إظهار استعداده لزيادة أسعار الفائدة بعد خمس سنوات من التضخم الذي تجاوز هدفه السنوي البالغ 2%. وأشار إلى أن "مجرد إزالة التوجه نحو التخفيف قد لا يكون كافياً".
تأتي تعليقات يارديني بعد صدور مجموعة من بيانات التضخم هذا الأسبوع، التي أظهرت تسارعاً جديداً في أعقاب الحرب في إيران. هذه الظروف قد تعقد التوقعات بالنسبة لكيفن وارش، الذي اختاره الرئيس السابق دونالد ترامب ليخلف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
أظهر مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل زيادة سنوية بلغت 3.8%، وهي أعلى نسبة منذ عام 2023. كما ارتفعت أسعار الجملة بنسبة 6% خلال 12 شهراً في أبريل، وهي أسرع وتيرة منذ عام 2022.
تم تأكيد وارش من قبل مجلس الشيوخ هذا الأسبوع، وقد وعد بإجراء "تغيير في النظام" في البنك المركزي. وقد ضغط ترامب لفترة طويلة على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، مشيراً إلى أن تقليل تكاليف الاقتراض سيفيد الاقتصاد.
ومع ذلك، فإن متداولي العقود الآجلة لأسعار الفائدة الفيدرالية لا يتوقعون أي تخفيضات في أسعار الفائدة لبقية العام، وفقاً لأداة CMEGroup’s FedWatch. وقد ارتفعت احتمالية زيادة أسعار الفائدة التي يحددها السوق في الأيام الأخيرة.
