استراتيجيات التحوط: كيف تحمي نفسك في أسواق متقلبة
شهدت الأسواق المالية يوم الجمعة الماضي تذكيرًا قاسيًا بأهمية استراتيجيات التحوط. فقد انخفض صندوق الاستثمار المتداول QQQ، الذي يتبع مؤشر نازداك-100، بنسبة 4.8% في جلسة واحدة، مع تسجيل حجم تداول بلغ ثلاثة أضعاف المستوى اليومي المعتاد. في الوقت نفسه، تراجعت مراكز الخيارات التي بدت مريحة صباح الخميس بنسبة تتراوح بين 30-60%.
التحوط باستخدام "سبريد البيع"
تتضمن استراتيجية التحوط التي أستخدمها، والمعروفة باسم "سبريد البيع"، شراء خيار بيع عند سعر معين وبيع خيار آخر عند سعر أقل مع نفس تاريخ الانتهاء. الخيار الذي يتم شراؤه يزداد قيمته عندما ينخفض سعر QQQ، بينما الخيار الذي يتم بيعه يحدد الحد الأقصى للربح ولكنه يقلل بشكل كبير من تكلفة الدخول في الصفقة.
معايير فتح التحوط
قبل فتح أي تحوط، هناك ثلاثة عوامل رئيسية أراجعها:
-
مستوى VIX: يعد هذا المعيار الأكثر أهمية. لا أفتح تحوطات جديدة عندما يكون مستوى VIX فوق 20، حيث تكون أسعار الخيارات مرتفعة بالفعل.
-
دلتا طويلة: تتداول خوارزميتي فقط خيارات الشراء، مما يعني أن جميع المراكز مفتوحة تستفيد عند ارتفاع السوق وتتعرض للخسارة عند انخفاضه. أعدل حجم التحوط بناءً على مقدار التعرض للدلتا الطويلة.
- هيكل السوق الحديث: أراقب موسمية السوق وظروف الشراء المفرط. تاريخيًا، تعتبر أشهر فبراير وأغسطس وسبتمبر من أضعف الأشهر في السوق.
مثال على التحوط الناجح
على سبيل المثال، إذا كان تاجر يستخدم سبريد بيع 725/690 في الأسبوع الذي بدأ في 26 مايو، فإن تكلفة الدخول كانت حوالي 5.50 دولارات للسهم. وعندما انخفض سعر QQQ إلى 725 دولارًا، ارتفعت قيمة السبريد بشكل كبير، مما أدى إلى تحقيق ربح يصل إلى 275 دولارًا على عقدين في يوم كانت فيه مراكز خيارات الشراء تعاني من خسائر.
الاعتراضات على التحوط في الأسواق الصاعدة
يعتقد العديد من المتداولين أن التحوط يعتبر إهدارًا للمال في سنوات الازدهار. ومع ذلك، تظهر البيانات أن الانخفاضات في QQQ تحدث بشكل متكرر، حتى في فترات السوق الصاعدة. على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، تم تسجيل 12 حادثة حيث انخفض QQQ بنسبة 2% على الأقل.
الخاتمة
تعتبر استراتيجيات التحوط ضرورية للحفاظ على رأس المال في أسواق متقلبة. على الرغم من الاعتراضات، فإن التحوط يوفر حماية حيوية ضد التقلبات المفاجئة، مما يساعد المتداولين على البقاء هادئين ومتوازنين في وجه التحديات.
