ارتفاع العوائد يفتح آفاق جديدة للمستثمرين في السندات
تشهد الأسواق المالية تحولًا ملحوظًا مع ارتفاع عوائد السندات، حيث سجلت عوائد السندات الحكومية لأجل عشر سنوات مستويات لم تُسجل منذ عام 2007، بينما اقتربت عوائد السندات لأجل ثلاثين عامًا من أعلى مستوياتها منذ عام 2004.
في يوم الخميس، بلغت عوائد السندات لأجل عشر سنوات 5.179%، بينما سجلت السندات لأجل ثلاثين عامًا 5.469%. يأتي هذا الارتفاع في العوائد نتيجة لتحديات تتعلق بالدين الفيدرالي والعجز، وارتفاع أسعار النفط، بالإضافة إلى التضخم المستمر وقوة الاقتصاد، مما يزيد من احتمالية رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة مجددًا.
توقعات السوق
رفعت البنوك المركزية أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية الأسبوع الماضي، ويُتوقع أن تواصل هذا الاتجاه في اجتماع أكتوبر المقبل، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
قالت ريبيكا فينتر، مديرة محفظة العملاء في شركة فاندجارد: “إذا كنت مستثمرًا تبحث عن دخل في السوق اليوم، فأنت في وضع أفضل بكثير مما كنت عليه قبل عام.” وأشارت إلى أن العوائد الحالية توفر آفاقًا أكثر توازنًا للعائدات المستقبلية.
تجنب التقلبات الكبيرة
تحذر العديد من الخبراء من التقلبات في سوق السندات، خاصة بالنسبة للسندات طويلة الأجل، حيث إن لها حساسية أكبر تجاه تحركات أسعار الفائدة. وأوصت فينتر بالتركيز على السندات قصيرة الأجل، التي تمتد حتى خمس سنوات، لتجنب المخاطر الكبيرة.
تعتبر السندات الحكومية هي الأكثر أمانًا، لكن أخذ بعض المخاطر الائتمانية في السندات ذات التصنيف الاستثماري يمكن أن يوفر عوائد أكبر.
فرص جديدة للمستثمرين
أشار مايكل أرون، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة ستايت ستريت، إلى أن السندات ذات العوائد المتغيرة، التي تمتد من سنة إلى ثلاث سنوات، أصبحت جذابة حاليًا. وأوضح أن المستثمرين بدأوا في الانتقال من السندات ذات العوائد الثابتة إلى العوائد المتغيرة التي تتكيف مع ارتفاع العوائد.
تقدم صناديق الاستثمار مثل SPDR Bloomberg Investment Grade Floating Rate ETF عوائد تصل إلى 4.02% مع نسبة مصاريف 0.15%.
استراتيجيات استثمارية
بالنسبة لعمر أغيلار، الرئيس التنفيذي ورئيس قسم الاستثمار في شركة شوب، فإن “النقطة المثلى” تكمن في السندات ذات الأجل من خمس إلى سبع سنوات، حيث يفضل السندات ذات التصنيف الاستثماري حاليًا.
توصي ليزلي فالكونيو، رئيسة استراتيجية الدخل الثابت في UBS Americas، ببناء المراكز الاستثمارية بشكل تدريجي، مشيرة إلى أن ردود الفعل السريعة قد تؤدي إلى تقلبات غير متوقعة في السوق.
تعتبر السندات ذات التصنيف الاستثماري والسندات المدعومة برهون عقارية من الخيارات المفضلة، مع الحفاظ على التركيز على السندات الحكومية والسندات ذات العوائد المرتفعة.
