ملخص: تشير الأسواق إلى احتمال رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في ديسمبر. يأتي ذلك بعد تسجيل معدلات تضخم مرتفعة لم تُشاهد منذ سنوات.
أسواق الفائدة تتوقع رفع أسعار الفائدة
بدأت الأسواق، للمرة الأولى في الدورة الحالية، في توقع أن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ستكون رفع سعر الفائدة.
• بعد أسبوع من تسجيل معدلات تضخم مرتفعة بشكل غير متوقع، يقوم المتداولون في سوق العقود الآجلة للفائدة الفيدرالية بتسعير زيادة محتملة في ديسمبر، مع زيادة كبيرة في اليقين حتى أوائل عام 2027، وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME.
• تشير التوقعات إلى أن احتمال رفع الفائدة في ديسمبر يبلغ نحو 51%، بينما يرتفع إلى 60% في يناير و71% في مارس.
تضخم غير مسبوق
تأتي هذه الخطوة في وقت شهدت فيه معدلات التضخم الاستهلاكي والجملة ارتفاعات قياسية لم تُسجل منذ عدة سنوات. كما كانت أسعار الواردات والصادرات عند مستويات لم تُشاهد منذ آخر ارتفاع في التضخم، وهو ما أدى إلى رفع أسعار الفائدة بشكل عدواني من قبل الاحتياطي الفيدرالي، بدءًا من أربع زيادات متتالية في عام 2022.
تغيير في القيادة
تولى كيفن وارش، محافظ الاحتياطي الفيدرالي السابق، قيادة الاحتياطي الفيدرالي اعتبارًا من يوم الجمعة، وقد أشار إلى اعتقاده بأن البنك المركزي يمكنه خفض أسعار الفائدة في البيئة الحالية. في الاجتماع الأخير للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، اعترض ثلاثة أعضاء على التصويت الذي قرر الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة، حيث اعترضوا على اللغة التي تشير إلى أن الخطوة التالية قد تكون خفضًا.
توقعات التضخم
يعتقد الاقتصاديون المشاركون في استطلاع المتنبئين المحترفين أن معدل التضخم في الربع الثاني سيصل إلى 6%، وهو ارتفاع كبير عن التقدير السابق، وفقًا لإصدار يوم الجمعة.
❝ الأسواق تتجه نحو رفع أسعار الفائدة، وهو ما يعكس القلق المتزايد بشأن التضخم. ❞
