ملخص: سجلت الهند نموًا اقتصاديًا بنسبة 7.8% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025، رغم التحديات الناتجة عن النزاع في الشرق الأوسط. يتوقع أن تؤثر الأزمات العالمية على النمو والتضخم في البلاد.
نمو الاقتصاد الهندي
في ربع تأثر جزئيًا بالاضطرابات الاقتصادية الناتجة عن النزاع في الشرق الأوسط، نما الاقتصاد الهندي بنسبة 7.8% على أساس سنوي في الأشهر الثلاثة حتى نهاية مارس، وهو معدل أسرع من المتوقع.
• وفقًا لاستطلاع أجرته وكالة رويترز، كان من المتوقع أن ينمو الاقتصاد بنسبة 7.2% في الفترة من يناير إلى مارس، وهو أقل من 7.8% في الربع السابق.
تحسن في التجارة
في النصف الأول من الربع، تحسنت آفاق التجارة في الهند بشكل حاد بعد إبرامها "أم جميع الصفقات" مع الاتحاد الأوروبي، وتمكنت من الحصول على خفض الرسوم الجمركية من الولايات المتحدة على سلعها من 50% إلى 18%.
• تم خفض الرسوم لاحقًا إلى 10% بعد أن ألغت المحكمة العليا الأمريكية الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس السابق دونالد ترامب.
تأثير الحرب الإيرانية
لكن الحرب في إيران بدأت في نهاية فبراير، مما أصبح خطرًا شديدًا على الاقتصاد الهندي ومن المتوقع أن يؤثر سلبًا على النمو ويزيد من التضخم.
• في يوم الجمعة، رفع البنك المركزي الهندي توقعاته للتضخم للسنة المالية المنتهية في مارس 2027 بمقدار 50 نقطة أساس إلى 5.1%، مع تخفيض توقعات نمو الاقتصاد إلى 6.6%، بعد أن كانت 6.9% في التوقعات السابقة.
ضغوط على العملة
تسببت الاضطرابات في إمدادات الطاقة الناتجة عن النزاع في زيادة فاتورة واردات الهند، مما زاد الضغط على الروبية التي تعرضت بالفعل لتدفقات خارجة قياسية من المستثمرين الأجانب.
• من المتوقع أن تشعر الهند، أسرع اقتصاد نموًا في العالم، بآثار التضخم، حيث قامت الحكومة بتمرير زيادات أسعار الوقود العالمية إلى المستهلكين في مايو، بعد تأجيلها لبضعة أشهر.
التوقعات المستقبلية
حتى أبريل، لا يزال التضخم تحت هدف البنك المركزي البالغ 4%، لكن من المتوقع أن تواجه الهند اضطرابات مرتبطة بالطقس بسبب النينو هذا العام، مما قد يتسبب في نقص المحاصيل وارتفاع أسعار الغذاء.
❝ لقد أصبحت السياسة النقدية "حذرة" بسبب تدهور الظروف الاقتصادية العالمية. ❞
