شركة شرائح إلكترونية تُصنّف كأكثر الشركات قيمة في الصين قبل الاكتتاب العام على منصة العملات الرقمية.

ملخص:
تستعد شركة "تشانغ شين ميموري تكنولوجيز" الصينية لإطلاق أكبر اكتتاب عام أولي في تاريخ سوق "ستار" في شنغهاي، حيث يتوقع أن تجمع نحو 8.6 مليار دولار. يُظهر تداول عقودها الآجلة في منصات العملات الرقمية اهتمامًا كبيرًا من المستثمرين.

شعار CXMT على شاشة هاتف ذكي
يظهر شعار شركة "تشانغ شين ميموري تكنولوجيز" على شاشة هاتف ذكي موضوعة على سطح عاكس، حيث يُعرض علم الصين، في مدينة كريتاي، فرنسا، في 17 يوليو 2026. جاء ذلك في إطار الاكتتاب العام الأولي الذي أثار اهتمامًا واسعًا وجمع نحو 8.6 مليار دولار في سوق "ستار" في شنغهاي.

تقييمات مرتفعة
يُسعر المتداولون في العملات الرقمية شركة "تشانغ شين ميموري تكنولوجيز"، أكبر مصنع للشرائح الذاكرة في الصين، بمستويات تجعلها الشركة الأكثر قيمة المدرجة في البر الرئيسي، وذلك قبل أيام من ظهورها القياسي في شنغهاي.

• تقدم شركة "Trade.xyz" عقودًا مرتبطة بـ CXMT على منصة "Hyperliquid"، وهي منصة تداول مشتقات لامركزية، مما يتيح للمستثمرين التكهن بتقييم الشركة قبل ظهورها الرسمي.
• تم تداول عقود الآجلة الدائمة المرتبطة بـ CXMT بالقرب من 6.35 دولار للسهم على "Hyperliquid"، بعد أن بلغت ذروتها مؤخرًا عند 8.60 دولار، قبل إدراج الشركة الكبير في شنغهاي.

توقعات السوق
تشير الأسعار الحالية إلى قيمة سوقية تقارب 425 مليار دولار، أو حوالي 2.9 تريليون يوان، مما يجعلها أكثر قيمة من "البنك الصناعي والتجاري الصيني"، أكبر شركة مدرجة في البر الرئيسي.

• تم تحديد سعر العرض الأولي عند 8.66 يوان (1.28 دولار) للسهم، مما يمنح الشركة تقييمًا قدره 579 مليار يوان عند الإدراج، مما يجعلها أكبر اكتتاب في تاريخ سوق "ستار" الموجه للتكنولوجيا.

تأثير المستثمرين الخارجيين
تغذي الفجوة الكبيرة في الأسعار جزئيًا من قبل المستثمرين الخارجيين الذين، بسبب عدم قدرتهم على الوصول إلى أحد أكثر الإدراجات المنتظرة في العالم، لجأوا إلى أسواق العملات الرقمية لبناء سوق موازية لشركة الشرائح الصينية.

• يُعتبر إدراج الشركة مغلقًا فعليًا أمام الأجانب، حتى أن المستثمرين المحليين يواجهون حواجز مرتفعة لدخول سوق "ستار".

❝يعكس هذا السوق نقص الوصول بقدر ما يعكس الثقة في الأعمال الأساسية،❞ قال إريك تشين، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة "Injective Labs".

توقعات الأداء
يقول المحللون إن أداء الاكتتاب العام الأولي لشركة CXMT من المتوقع أن يكون قويًا، نظرًا لكيفية تسعير الاكتتابات العامة في الصين، والطرح الأولي الضئيل.

• "الجزء من الفجوة هو توقع، والجزء الآخر هو ببساطة ما سيدفعه العالم مقابل الوصول الذي لا يمكن الحصول عليه مباشرة في سوق الأسهم"، أضاف تشين.

سوق الذكاء الاصطناعي
تأتي إدراج شركة "تشانغ شين ميموري تكنولوجيز" في وقت يشهد دورة تاريخية في أسعار الذاكرة، حيث يسهم الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي ونقص الإمدادات العالمية في رفع الأسعار عبر الصناعة.

تقييمات السوق غير الرسمية
تعمل المنصات المخصصة للعملات الرقمية بشكل متزايد كوسيلة غير رسمية لتحديد الأسعار للأصول التي لا يمكن الوصول إليها بطرق أخرى، مثل الأسماء قبل الاكتتاب والأسواق المقيدة.

• "عندما يكون هذا المسار محدودًا، يجب أن يُقرأ كعلامة على الطلب، وليس كحدث تسعير دقيق"، قال تشين.

مستقبل السوق
عند إدراج CXMT، ستعيد العقود ربطها بالسعر المتداول، وغالبًا ما تغلق الفجوات مثل هذه بشكل مفاجئ بدلاً من تدريجي.

• "السؤال الأكثر إثارة هو ما سيبقى بعد ذلك: سوق يعمل على مدار الساعة لأسهم تتداول فقط خلال ساعات شنغهاي"، قال تشين.