الأسواق قد تقيم الأسبوع المقبل ما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي يتخذ القرار الصحيح بخفض أسعار الفائدة

الأسواق قد تقيم الأسبوع المقبل ما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي يتخذ القرار الصحيح بخفض أسعار الفائدة

ملخص:
من المتوقع أن تؤكد بيانات التضخم الأسبوع المقبل ما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي يتخذ القرار الصحيح بشأن خفض أسعار الفائدة هذا الخريف. تشير التوقعات إلى ارتفاع التضخم في أغسطس، مما قد يؤثر على السياسة النقدية.

بيانات التضخم وتأثيرها على الاحتياطي الفيدرالي

تتجه الأنظار إلى بيانات التضخم التي ستصدر الأسبوع المقبل، حيث من المتوقع أن تؤكد ما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي يتخذ الخطوات الصحيحة في خفض أسعار الفائدة. يُعتبر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي من المؤشرات المفضلة لدى الاحتياطي الفيدرالي، ويُتوقع أن تُظهر بيانات أغسطس ارتفاعًا في التضخم.

توقعات الاقتصاد

• تشير التوقعات إلى:
  • ارتفاع التضخم بنسبة 0.32% على أساس شهري و2.8% على أساس سنوي.
  • ارتفاع التضخم الأساسي إلى 3%، بزيادة عن 0.20% في الشهر السابق.
  • زيادة سنوية في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي إلى 3.0%، مقارنة بـ2.9% في يوليو.

ردود فعل السوق

يتوقع المستثمرون أن يتمكن السوق من التعامل مع ارتفاع التضخم، بشرط ألا يؤثر ذلك على توقعات خفض أسعار الفائدة في الاجتماعات المقبلة. قال كين ماهوني، الرئيس التنفيذي لشركة ماهوني لإدارة الأصول:
❝لقد دخل السوق في وضع توقعات خفض الأسعار، وهذا قد يكون مشكلة إذا لم تتطابق التوقعات مع الواقع. نأمل أن تتماشى الأرقام مع توقعاتنا.❞

أداء السوق

في الوقت الحالي، يستمر التضخم في تجاوز الهدف المحدد من قبل الاحتياطي الفيدرالي والبالغ 2%. يستمر المستثمرون في دعم الاتجاه التيسيري من الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى انتعاش في مجموعة من الأصول.

• أداء السوق:
  • ارتفعت أسهم التكنولوجيا، حيث سجل مؤشر ناسداك أداءً متميزًا بزيادة تقارب 2% منذ بداية الأسبوع.
  • شهدت الأسهم الصغيرة ارتفاعًا قياسيًا لأول مرة منذ نوفمبر 2021.

التحديات المحتملة

رغم التفاؤل، أقر ماهوني بأن هناك مخاطر كبيرة تتعلق بالتضخم. حيث إن مؤشر S&P 500 وناسداك في أعلى مستوياتهما التاريخية، مما يجعلهما عرضة لتصحيح قريب.

• كتب جوناثان كرينسكي من BTIG:
  ❝بينما من الصعب مواجهة الاتجاه الصعودي، إلا أننا لم نتجاوز المخاطر السلبية بعد، خاصة مع ضعف البيانات المتوقعة الأسبوع المقبل.❞

الأحداث الاقتصادية القادمة

ستكون هناك مجموعة من البيانات الاقتصادية الهامة التي سيتم مراقبتها عن كثب:

• مطالبات البطالة الأسبوعية.
• تقرير الدخل الشخصي لشهر أغسطس.
• مؤشر التصنيع من الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي لشهر سبتمبر.

جدول الأحداث للأسبوع المقبل

• الإثنين، 22 سبتمبر
  • 8:30 صباحًا: الحساب الجاري (الربع الثاني)

• الثلاثاء، 23 سبتمبر
  • 9:45 صباحًا: مؤشر مديري المشتريات المركب (سبتمبر)
  • 10:00 صباحًا: مبيعات المنازل القائمة (أغسطس)

• الأربعاء، 24 سبتمبر
  • 8:00 صباحًا: تصاريح البناء النهائية (أغسطس)

• الخميس، 25 سبتمبر
  • 8:30 صباحًا: مطالبات البطالة المستمرة (09/13)

• الجمعة، 26 سبتمبر
  • 8:30 صباحًا: مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (أغسطس)