توقعات الفترة من 15 إلى 19 سبتمبر 2025
ملخص: يتوقع المستثمرون أن يعلن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن تخفيضات في أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، مما قد يؤثر بشكل كبير على سوق الأسهم. ومع ذلك، تزداد المخاوف بشأن وضع سوق العمل والاقتصاد بشكل عام.
توقعات الاحتياطي الفيدرالي
يعتبر ما سيقوله رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، عن مسار تخفيف السياسة النقدية الأسبوع المقبل أمرًا حاسمًا لسوق الأسهم، الذي يصر على خفض أسعار الفائدة. إن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 16 و17 سبتمبر يعد اجتماعًا حاسمًا، حيث يتوقع المستثمرون أن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ ديسمبر.
• بعض المستثمرين يأملون في خفض كبير يصل إلى نصف نقطة مئوية.
• من المتوقع أيضًا صدور ملخص التوقعات الاقتصادية، الذي سيوفر رؤى حول كيفية تفكير صانعي السياسة في السياسة النقدية.
تأثير خفض الفائدة
يمكن أن يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تعزيز سوق الأسهم المتصاعدة بالفعل. ومع ذلك، فإن المخاطر على الجبهة الاقتصادية، وخاصة في سوق العمل، أصبحت أكثر وضوحًا.
• بدأت هذه المخاوف تظهر في أماكن أخرى، مثل سوق السندات أو ارتفاع أسعار الذهب.
• هذا الأسبوع، ارتفعت عوائد السندات قصيرة الأجل، بينما انخفضت العوائد طويلة الأجل، مما يثير قلق المستثمرين بشأن تأثير ذلك على الأسهم.
❝إن منحنى العائد بالكامل يتجه نحو الانخفاض، لكن الشكل يتغير أيضًا،❞ قال مارك مالك، رئيس الاستثمار في شركة سيبرت المالية. ❝من الممكن أن يكون الناس قلقين حقًا. بدأوا يشعرون بالقلق من أن هذه الأرقام المتعلقة بالتوظيف قد تكون بذور ما يمكن أن يكون تباطؤًا اقتصاديًا.❞
أداء سوق الأسهم
على الرغم من ذلك، يستمر سوق الأسهم في الارتفاع. يوم الجمعة، كانت المؤشرات الرئيسية في طريقها للإغلاق في المنطقة الإيجابية للأسبوع، حيث ارتفعت تقريبًا بنسبة 2% لكل منها.
• لا يزال مؤشر S&P 500 قريبًا من أعلى مستوياته على الإطلاق، فوق 6500 نقطة.
الثقة في الذكاء الاصطناعي
يظل العديد من المستثمرين واثقين من أن الذكاء الاصطناعي سيواصل دعم تقدم سوق الأسهم، حتى في ظل تباطؤ اقتصادي.
• السؤال هو مدى استمرار هذا الدعم.
• يعتقد مالك أنه قد يكون هناك نقطة "تداخل" حيث ستؤدي الضعف الاقتصادي إلى توقف الحماس لتطوير الذكاء الاصطناعي، لكن القليل من المستثمرين يتوقعون أن يحدث ذلك قريبًا.
❝لا أعتقد أنني شهدت شيئًا أعتبره فرصة للنمو أو التوسع مثل الذكاء الاصطناعي. لقد رأينا أشياء مشابهة، لكن هذا مستدام حقًا، ولا يوجد شيء يعيقنا،❞ أضاف مالك.
مؤشرات الأسعار
هذا الأسبوع، أظهر مؤشر أسعار المستهلكين قراءة متماشية مع التوقعات، مما طمأن المستثمرين. ومع ذلك، أظهرت البيانات أن ضغوط الأسعار قد تفاقمت عبر عدد من السلع.
• ارتفعت أسعار الملابس، وكذلك أسعار قطع غيار السيارات.
• سجلت أسعار المواد الغذائية أكبر زيادة لها منذ أغسطس 2022، مما لا يبشر بالخير للسوق.
توقعات الأسبوع المقبل
• الاثنين، 15 سبتمبر: مؤشر إمباير ستيت (سبتمبر)
• الثلاثاء، 16 سبتمبر: مؤشر أسعار الصادرات (أغسطس)، مؤشر أسعار الواردات (أغسطس)، إنتاج الصناعة (أغسطس)
• الأربعاء، 17 سبتمبر: تصاريح البناء الأولية (أغسطس)، بدء الإسكان (أغسطس)، اجتماع لجنة السوق المفتوحة
• الخميس، 18 سبتمبر: مطالبات البطالة المستمرة (06/09)، مطالبات البطالة الأولية (13/09)
• الجمعة، 19 سبتمبر: نتائج الشركات العامة.
