أورا تؤجل طرحها العام الأول وسط ظروف سوق غير مستقرة
أثارت شركة أورا، المتخصصة في صناعة الخواتم البيومترية، تساؤلات في وول ستريت بعد أن أعلنت عن تأجيل طرحها العام الأول، مشيرة إلى "عدم اليقين" في ظروف السوق، رغم وجود "طلب قوي" على الأسهم.
تزايدت حالات تأجيل الطروحات العامة في عام 2026، حيث واجهت أورا بعض التحديات الخاصة بالشركة من قبل المستثمرين. ويشير المحللون إلى أن ظروف السوق الحالية أصبحت عائقًا أمام الشركات التي تفكر في طرح أسهمها، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع عوائد السندات.
قال ماثيو كينيدي، الاستراتيجي البارز في شركة رينيسانس كابيتال، في تصريحات لشبكة CNBC: "إن سلسلة التأجيلات تشير إلى شيء ما عن السوق، ولا يمكننا أن نعتبر جميعها مشاكل خاصة بالشركات".
خلال الأسبوع الماضي، أعلنت أربع شركات في قطاعات مختلفة، جميعها تهدف لجمع ما لا يقل عن 50 مليون دولار، عن تأجيلات أو سحبت طروحاتها العامة، مما رفع العدد الإجمالي للتأجيلات إلى سبعة في الربع الثالث، مقارنة بأربعة في الربع الثاني وثلاثة في الربع الأول.
تأجيلات متتالية
قبل تأجيل أورا، سحبت شركة هولتيك نيوكلير، المتخصصة في مكونات الطاقة النووية، طرحها العام يوم الجمعة الماضي، بينما أجلت شركة أمارو، المتخصصة في المواد، طرحها يوم الأربعاء. كما أجلت شركة بامبو للتأمين طرحها في 22 سبتمبر.
أعرب جاي ريتير، مدير مبادرة الطرح العام في كلية وارتون للأعمال بجامعة فلوريدا، عن تعاطفه مع ظروف السوق كسبب للتأجيل، مشيرًا إلى أن تأجيل ثلاث شركات بارزة يدل على أن المشكلة ليست خاصة بشركة معينة.
عام قوي للطروحات العامة
شهد عام 2026 عامًا قويًا للطروحات العامة، حيث بلغت العائدات حوالي 146.9 مليار دولار من 110 صفقات، باستثناء شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة. تشمل هذه الأرقام عروضًا ضخمة من شركات مثل SpaceX وSK Hynix في الربع الثاني.
ومع ذلك، فإن هذه الأرقام تمثل انخفاضًا بنسبة 30% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. في عام 2025، تم تسجيل 202 طرح عام، وهو العدد الأكبر منذ عام 2021.
تحديات اقتصادية كبرى
في الآونة الأخيرة، أثرت العوامل الاقتصادية الكبرى والقلق بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي على سوق الطروحات العامة. وأفاد محللو رينيسانس بأن نشاط الطرح العام جاء أقل من التوقعات في الربع الثالث من عام 2026، بسبب المخاوف من ارتفاع عوائد السندات واستئناف رفع أسعار الفائدة.
قال ريتير: "لا يزال هناك حماس كبير للبنية التحتية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، ولكنها في الغالب تجارة سلع".
خيارات التمويل المتاحة
تواجه الشركات خيارات أكثر من أي وقت مضى لجمع رأس المال في الأسواق الخاصة بدلاً من الأسواق العامة. وأشار إيان شومان، رئيس ممارسات الأسواق المالية وتمثيل الشركات العامة في شركة لاثام آند واتكينز، إلى أن عمق رأس المال الخاص والبدائل أصبح هائلًا ومعقدًا أكثر من أي وقت مضى.
تظل أورا في موقف يتطلب منها إعادة تقييم استراتيجيتها في ظل هذه الظروف المتغيرة.
