### تراجع الأسهم والسندات يثير القلق بين المستثمرين
يشهد المستثمرون في الوقت الحالي تقلبات حادة في سوق الأسهم، حيث تراجعت حتى السندات الآمنة، مما يثير تساؤلات حول مستقبل المحافظ الاستثمارية المتوازنة. في يوم الأربعاء، شهد المستثمرون الذين يعتمدون على تخصيص متوازن يتكون من 60% أسهم و40% سندات، انخفاضات في كلا الجانبين، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.7% وارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات لتتجاوز 5.1%، وهو أعلى مستوى لها منذ عام 2007.
في هذا السياق، انخفض صندوق iShares Core 60/40 Balanced Allocation ETF (AOR) بنسبة 1% خلال تداولات الأربعاء. ورغم هذه التقلبات، يشدد الخبراء على ضرورة التفكير ملياً قبل تغيير قواعد اللعبة المتعلقة بالمحافظ المتوازنة.
### أهمية المحفظة المتوازنة
قال براد كولينز، مدير محفظة العملاء في شركة فاندجارد: “تحيا المحفظة المتوازنة 60/40”. وقد تعرضت هذه الاستراتيجية للكثير من الانتقادات في عام 2022، لكنها أثبتت فعاليتها خلال السنوات الثلاث الماضية بفضل القوة الاستردادية للعوائد في سوق السندات.
### مقارنة مع عام 2022
في عام 2022، واجه المستثمرون خسائر في كلا الجانبين من المحفظة المتوازنة عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم. من مارس 2022 إلى يوليو 2023، رفع صناع السياسة النقدية معدل الفائدة من نطاق 0%-0.25% إلى 5.25%-5.50%. وقد انخفض صندوق AOR بنسبة تقارب 17% في عام 2022.
### البيئة الحالية وأسعار الفائدة
أشار لطفي كراوي، استراتيجي الائتمان متعدد الأصول في شركة بيمكو، إلى أن البيئة الحالية لأسعار الفائدة ليست كما كانت في السابق. وأوضح أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات إلى 5% يعتبر “تدريجياً” مقارنة بالارتفاعات السابقة. العوائد الحالية توفر بعض الحماية ضد انخفاض الأسعار.
### نصائح للمستثمرين في المحافظ المتوازنة
بينما تعتبر السندات خياراً جذاباً للمستثمرين على المدى الطويل، يجب عليهم أن يكونوا واعين لمحتويات تخصيصهم في السندات. السندات طويلة الأجل قد تتعرض لمزيد من الخسائر مع استمرار ارتفاع الأسعار، بينما يجب أن تكون السندات قصيرة ومتوسطة الأجل أكثر أماناً.
كما يجب أن تكون جودة الائتمان نقطة تركيز للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق دخل ثابت وتنوع أفضل ضد الأسهم. وأوصت إيمي أرنوت، استراتيجي المحفظة في شركة مورننجستار، بالتركيز على السندات ذات التصنيف الاستثماري.
### خيارات لحماية التقاعد
إذا كنت بالقرب من التقاعد، قد يكون من المفيد إضافة بعض السندات المحمية من التضخم. تعتبر سندات الخزانة المحمية من التضخم أدوات حكومية تتقلب قيمتها بناءً على مؤشر أسعار المستهلك. يمكن للمستثمرين شراء هذه السندات عبر TreasuryDirect بمبالغ تبدأ من 100 دولار.
تعتبر صناديق مثل Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (VTIP) أو iShares TIPS Bond ETF (TIP) خيارات جيدة، لكن يجب الانتباه إلى أن السندات طويلة الأجل ستشهد تقلبات في الأسعار مع ارتفاع الأسعار.
