ردود فعل غير متوقعة في الأسواق اليابانية بعد رفع أسعار الفائدة
شهدت الأسواق اليابانية يوم الجمعة ردود فعل غير متوقعة بعد أن قرر البنك المركزي الياباني رفع أسعار الفائدة الأساسية إلى أعلى مستوى لها منذ 31 عامًا.
على الرغم من أن رفع أسعار الفائدة عادة ما يدعم العملة الوطنية ويزيد من عوائد السندات، إلا أن الين الياباني شهد تراجعًا، وانخفضت عوائد السندات، بينما ارتفع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 1.5%.
تأتي هذه الزيادة في أسعار الفائدة بعد ثلاثة أشهر فقط من الزيادة السابقة، حيث ارتفعت إلى 1.25%. وقد اعتبر الخبراء أن القرار الذي اتخذه البنك المركزي جاء نتيجة انقسام في الآراء بين أعضائه، مما يشير إلى عدم اتخاذ موقف متشدد بالكامل.
قال هيروفومي سوزوكي، كبير استراتيجيي العملات في بنك سوميتومو ميتسوي، إن “الاعتراضات على إبقاء الأسعار دون تغيير كانت مفاجئة”. وقد صوت 7 أعضاء لصالح الزيادة بينما اعترض اثنان.
أشار تويتشيرو أسادا، أحد الأعضاء المعارضين، إلى أن معدل التضخم الأساسي لا يزال أقل من 2%، مما يعني أن الوضع الاقتصادي قد لا يكون قويًا بما يكفي لرفع الأسعار. وقد سجل معدل التضخم الأساسي في أغسطس 1.7%، بانخفاض عن 1.8% في يوليو.
أضاف آيانو ساتو، العضو الآخر المعارض، أن التطورات الاقتصادية الحالية لم تظهر تسارعًا كبيرًا مقارنة بالفترات السابقة.
تتعلق ردود فعل السوق أيضًا بعدم إصدار تقرير توقعات محدث، مما حد من قدرة البنك المركزي على تعزيز رسالته المتشددة من خلال توقعات معدلة، وفقًا لما ذكره ماساهيكو لو، كبير استراتيجيي الدخل الثابت في “State Street Investment Management”.
كما أيد شيجيتو ناغاي، رئيس قسم الاقتصاد الياباني في “Oxford Economics”، هذا الرأي، مشيرًا إلى أن الأعضاء المعارضين أشاروا إلى عدم اقتناع رئيس الوزراء سناي تاكايشي بالاستجابة لطلب الولايات المتحدة بزيادة أسرع في أسعار الفائدة.
ذكرت وكالة رويترز يوم الجمعة أن وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت قد أكد على الحاجة لرفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني خلال لقائه مع وزير المالية الياباني ساتسuki كاتاياما في مايو.
أسعار الفائدة – إلى أي مدى؟
يتوقع الخبراء أن هناك زيادة أخرى محتملة في ديسمبر. وأشار ماساهيكو لو إلى أن محافظ البنك المركزي كازو أيدا سيؤكد على أن كل اجتماع قادم يبقى “مفتوحًا”.
قال لو: “النقاش لم يعد حول ما إذا كان البنك المركزي سيرفع الأسعار، بل حول مدى ارتفاعها في النهاية”.
أوضح البنك المركزي أنه سيواصل رفع الأسعار مع تطور الظروف الاقتصادية والتضخمية، لكنه أقر أيضًا بأن النمو قد يتباطأ بسبب ارتفاع أسعار النفط الناتجة عن النزاع في الشرق الأوسط.
قال سام جوخيم، اقتصادي في “EFG International”، إن الأسعار قد ترتفع تقريبًا مرة كل ثلاثة أشهر مع اقتراب التضخم الأساسي من 2%. ويتوقع أن يصل معدل الفائدة النهائي إلى ما بين 1.75% و2% في عام 2027.
لم يتوقع البنك المركزي معدل فائدة نهائي، بل أكد أنه سيواصل تنفيذ السياسة النقدية “بما يتناسب” مع استقرار التضخم الأساسي حول هدفه البالغ 2%.
يتوقع ستيفان أنغريك، رئيس قسم الاقتصاد في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في “Moody’s Analytics”، زيادة أخرى في نهاية العام، لكنه أشار إلى أن الطلب الضعيف والنمو المخيب للآمال في الأجور الحقيقية قد يحد من التحركات اللاحقة.
