ملخص: سجل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2023، مما أثر على حركة الأسواق المالية. يتوقع المحللون استمرار الزيادة في العوائد، مما قد يؤثر على السياسات النقدية.
عائد سندات الخزانة الأمريكية
سجل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2023 يوم الأربعاء، قبل أن ينخفض قليلاً مما سمح لمؤشرات الأسهم المحلية بالارتفاع. ومع ذلك، قد لا يستمر هذا الارتفاع طويلاً.
توقعات المحللين
بعض المحللين غير متأكدين من قدرة السوق على تجاهل ارتفاع العوائد. يعتقدون أن مسيرة ارتفاع عوائد السندات لم تنتهِ بعد، مما سيجعل المستثمرين يفكرون في تبعات ذلك في المستقبل.
تصريحات بن إيمونز
قال بن إيمونز، مؤسس ومدير الاستثمار في FedWatch Advisors، في ملاحظة يوم الأربعاء إن الأسواق تقدر فقط 60 نقطة أساس — أو 0.6 نقطة مئوية — من الزيادات في أسعار الفائدة حتى نهاية العام. وأضاف أن الزيادة الأخيرة في عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قد تجبر الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة بشكل أكثر حدة.
❝ التحركات المشتركة في العوائد المستقبلية والعوائد الفورية طويلة الأجل تشير الآن إلى مسار زيادة أسعار الفائدة بحوالي 120 نقطة أساس — بناءً على الفارق الحالي — على مدار فترة أطول. ❞
توقعات السوق
تظهر أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME أن المتداولين يقدرون فرصة 66% لزيادة الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع السياسة المقرر في وقت لاحق من هذا الشهر.
أثر أسعار النفط
أضاف إيمونز أن أسعار النفط تعود لتكون في صدارة الأخبار، حيث تتجدد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في الشرق الأوسط. يتم تداول عقود خام غرب تكساس الوسيط حول 90 دولارًا للبرميل. إذا اقتربت أسعار النفط الأمريكية من 100 دولار مرة أخرى، فإن ذلك سيرفع من فرص تشديد السياسة النقدية بشكل أسرع.
رؤية جولي هيرمان
في الوقت نفسه، قالت جولي هيرمان، استراتيجي السوق العالمي في نيويورك لايف للاستثمار، يوم الثلاثاء إن القوى التي تدفع العوائد الطويلة للأعلى لم تتغير. طالما أن المخاطر المالية قائمة مع استمرار عبء الفائدة الأمريكية في النمو، وعدم وضوح استراتيجية الاحتياطي الفيدرالي للحد من التضخم، فلا توجد أسباب كثيرة للاعتقاد بأن العوائد طويلة الأجل ستبدأ في الانخفاض.
رأي يونغ-يو ما
وافق يونغ-يو ما، كبير استراتيجيي الاستثمار في PNC، على ذلك. قال في رسالة بريد إلكتروني إلى CNBC: "إن مسار المقاومة الأقل للعوائد طويلة الأجل لا يزال يرتفع". وأضاف: "من المحتمل أن تؤدي الحركة الصعودية في أسعار الفائدة إلى أسواق أسهم متقلبة ما لم يحدث اختراق جيوسياسي يؤدي إلى انخفاض حاد في أسعار النفط".
