### ارتفاع عوائد السندات: فرص جديدة للمستثمرين في ظل تزايد إصدار السندات من الشركات الكبرى
تتزايد الضغوط على عوائد السندات في الوقت الذي تسعى فيه الشركات الكبرى إلى تمويل مشاريع الذكاء الاصطناعي. حيث أظهرت بيانات حديثة أن الشركات مثل ألفابت وأمازون وميتا وأوراكل أصدرت ما يقرب من 223 مليار دولار من السندات حتى 20 أغسطس، وهو ما يزيد عن ضعف المبلغ الذي تم إصداره في عام 2025.
وفقًا لـكريشنا غوه، رئيس قسم الاقتصاد واستراتيجيات البنوك المركزية في إيفركور آي إس آي، فإن هذا التدفق الكبير من السندات هو أحد الأسباب الرئيسية وراء ارتفاع عوائد السندات الحكومية. وأوضح أن “ديون الشركات الكبرى ذات الجودة العالية تنافس بشكل وثيق السندات الحكومية، مما يجذب المستثمرين الباحثين عن عوائد أفضل.”
### توقعات المستثمرين وضغوط السوق
تجاوزت عوائد السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا 5.33%، وهو أعلى مستوى لها منذ 19 عامًا، قبل أن تتراجع بعد إعلان وزارة الخزانة عن زيادة عمليات شراء السندات. لكن العوائد عادت للارتفاع مرة أخرى، حيث ألقى وول ستريت باللوم على العجز المتزايد ومخاوف التضخم.
تجاوز إجمالي الدين الحكومي الأمريكي 40 تريليون دولار، مما يعكس زيادة كبيرة في الدين خلال العقد الماضي. في هذا السياق، يمكن للمستثمرين الحصول على عوائد تتراوح بين 4.75% و8% على سندات الشركات الكبرى، حسب تاريخ الاستحقاق والمصدر.
### تقييم المخاطر والفرص
تعتبر السندات الصادرة عن الشركات الكبرى ذات الجودة العالية فرصة جيدة، رغم أن بعض الاستثمارات في مجال الذكاء الاصطناعي لا تزال مضاربة. وأكد دومينيك بابالاردو، كبير الاستراتيجيين في مورنينغستار، أن “هذه الشركات لا تزال تحقق أرباحًا جيدة ولديها سيولة كافية.”
من جهتها، ترى ليزلي فالكونيو، رئيسة استراتيجيات الدخل الثابت في يو بي إس، أن هناك قيمة كبيرة في السندات ذات الجودة العالية من الشركات الكبرى. وأشارت إلى أن الطلب من شركات التأمين وصناديق التقاعد لا يزال قويًا، مما يجعل الوقت الحالي مناسبًا للاستثمار.
### أهمية التنويع والبحث الدقيق
ينبغي على المستثمرين أن يقوموا بأبحاث دقيقة قبل اتخاذ قرارات الاستثمار، حيث تختلف جودة السندات بشكل كبير. وأكد فيشال خانودجا، رئيس قسم الدخل الثابت في مورغان ستانلي، على أهمية تحليل كل سند بعناية، بما في ذلك الجوانب المتعلقة بالمشاريع والمخاطر المحتملة.
في النهاية، يجب على المستثمرين الحفاظ على تنويع محافظهم الاستثمارية، سواء في جانب الدخل الثابت أو الأسهم، لضمان تحقيق أفضل العوائد مع تقليل المخاطر.
