ملخص:
تقدم شركة شيفرون فرصة استثمارية مميزة في ظل ارتفاع أسعار الخيارات. الاستراتيجية المقترحة تتضمن بيع خيارات الشراء مع توقعات إيجابية للعوائد.
الاستثمار في شيفرون: استراتيجية خيارات الشراء
مع استمرار ارتفاع أسعار الخيارات بسبب النزاع العسكري في الخليج، فإن بيع خيارات الشراء على شركة طاقة تحقق تدفقات نقدية حرة قياسية يقدم مزيجًا نادرًا: احتمال مرتفع، عائد حقيقي، وسيناريو أسوأ يمكن التعايش معه.
تتداول شيفرون بأقل من 14 مرة من الأرباح المستقبلية، حيث حققت أكثر من 18 مليار دولار في التدفقات النقدية الحرة في الربع الأخير المعلن، وعائد سنوي يبلغ حوالي 14% على صفقة ذات احتمال ربح مرتفع.
سعر إغلاق سهم شيفرون اليوم هو تقريبًا حيث كان يتداول في أواخر 2022/أوائل 2023، على الرغم من نتائج التشغيل الأفضل للشركة وتوقعاتها المحسنة. لا تتطلب الفرضية بقاء الأسعار عند هذا المستوى العالي، ونأمل بالتأكيد ألا تبقى كذلك. ومع ذلك، استنادًا إلى المؤشرات الحالية، من المحتمل أن تظل أسعار النفط وفروق الأسعار مرتفعة، مما يؤدي إلى تدفقات نقدية حرة قياسية، ومتعدد مستقبلي أقل من 14 مرة من الأرباح. أفادت الشركة بأن 1.5 مليار دولار من التآزر الناتج عن استحواذها على شركة هيس يتم تحقيقه بشكل أسرع مما أرشدت الإدارة.
❝ إن التعرض الكبير للبيئة التنظيمية الصعبة في كاليفورنيا هو أحد الانتقادات الرئيسية، وقد أعلنت الشركة أنها ستنقل مقرها الرئيسي إلى هيوستن من سان رامون، كاليفورنيا. ❞
استراتيجية التجارة: خيار الشراء المدعوم بالنقد
• بيع خيار الشراء لشهر أكتوبر بسعر 180 دولار مقابل 4.75 دولار (حوالي 2.6% من سعر التنفيذ)
• إذا بقي سهم شيفرون فوق 180 دولار حتى انتهاء الصلاحية، يحتفظ المستثمر بالعائد ~14% سنويًا
• احتمال الربح يزيد عن 72%
• أقصى ربح 475 دولار لكل عقد
إذا تم التخصيص، فإن تكلفة الأساس الفعالة هي 175.25 دولار، أي حوالي 7.5% أقل من السعر الحالي، أو 13 مرة من الأرباح المستقبلية. ليس مضاعفًا سيئًا لشركة تحقق هذا القدر من التدفقات النقدية الحرة. في كلتا الحالتين، يمكنك تحقيق الربح من هذه الصفقة إذا ارتفع السهم، أو استقر، أو حتى انخفض قليلاً، أو بشكل محدد، أقل من العائد المتجمع. إنها استراتيجية رابحة.
