ملخص:
ارتفعت واردات الصين من النفط الخام إلى أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر، رغم أن الانتعاش قد يكون قصير الأمد. تأتي هذه الزيادة في الوقت الذي لا تزال فيه الطلبات المحلية ضعيفة.
الواردات الصينية من النفط الخام
شهدت واردات الصين من النفط الخام ارتفاعًا ملحوظًا في يوليو، حيث وصلت إلى أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر. ومع ذلك، قد يكون هذا الانتعاش قصير الأمد بسبب إغلاق الممرات المائية وضعف الطلب المحلي.
• انخفضت الواردات بنسبة 24% مقارنة بالعام الماضي، وفقًا لبيانات الجمارك الرسمية التي جمعتها شركة ويند إنفورميشن، مما يعكس تحسنًا مقارنة بانخفاض يونيو الذي بلغ 41%.
التوترات في مضيق هرمز
في منتصف يونيو، تم التوصل إلى مذكرة بين الولايات المتحدة وإيران أعادت فتح المضيق أمام الحركة التجارية، لكن هذا الترتيب انهار سريعًا في أوائل يوليو بعد سلسلة من الهجمات على السفن. منذ ذلك الحين، تراجعت حركة المرور بشكل كبير، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الطاقة.
❝ كان الانتعاش مدعومًا بإعادة فتح مضيق هرمز لفترة قصيرة في نهاية الربع الثاني، ❞ قال جوليان إيفانز-بريتشار، رئيس قسم الاقتصاد الصيني في كابيتال إيكونوميكس.
التأثير على السوق
تبع هذا الانتعاش فترة صعبة لأكبر مشترٍ للنفط الخام في العالم. انخفضت الواردات إلى حوالي 29.3 مليون طن في يونيو، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 2016، بسبب الحرب في الخليج التي عطلت معظم إمدادات الشرق الأوسط.
• اعتمدت المصافي على المخزونات الكبيرة، مما أدى إلى تقليل معالجة النفط بدلاً من دفع أسعار مرتفعة في أوقات الحرب.
• بلغت المخزونات الاستراتيجية من النفط الخام في الصين حوالي 1.4 مليار برميل حتى ديسمبر 2025، وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية.
استراتيجية الشراء الصينية
تشير هذه الاحتياطيات إلى أن بكين لا تشعر بضرورة ملحة لاستئناف الواردات. قال تيان تشين شو، كبير الاقتصاديين في وحدة الاستخبارات الاقتصادية، إن الصين ليست "في عجلة" لزيادة المشتريات بينما تظل المخزونات مرتفعة.
• أضاف أن "الصين مشترٍ انتهازي للنفط"، مشيرًا إلى أن أي تهدئة تستمر لعدة أسابيع كافية لخفض أسعار النفط ستفتح نافذة للصين للشراء "بكميات كبيرة".
توقعات مستقبلية
قد يبدأ الانتعاش في التلاشي، وفقًا لجوليان إيفانز-بريتشار. من المرجح أن تتوقف أحجام واردات النفط الصينية في أغسطس وقد "تتراجع قليلاً"، حيث يشجع ارتفاع أسعار النفط الأخير المصافي على الاعتماد بشكل أكبر على سحب المخزونات بدلاً من الواردات.
التطورات في مضيق هرمز
كانت إيران وعمان قريبتين من إنهاء إطار عمل يغطي جميع الحركة الواردة عبر المياه الإقليمية الإيرانية، بالإضافة إلى الحركة الصادرة عبر مسار أقرب إلى عمان، على الرغم من أن الترتيب يسعى إلى تقييد السفن من بعض الدول بما في ذلك الولايات المتحدة وإسرائيل.
• انخفضت حركة الشحن عبر مضيق هرمز بشكل حاد في الأيام الأخيرة، حيث عبرت سفينتان فقط الممر المائي يوم الأربعاء، انخفاضًا من ثماني سفن في اليوم السابق، وفقًا لبيانات تتبع السفن من كبلر، مقارنة بقاعدة قبل الحرب تبلغ حوالي 130 إلى 140 عبورًا يوميًا.
