قيمة SpaceX تصل إلى 2.1 تريليون دولار وتأثيرها على الأسواق المالية
نيويورك – في ظل الضجة الكبيرة حول شركة SpaceX وإيلون ماسك، لا يمكن تجاهل تأثيرها على حسابات التقاعد الخاصة بالمستثمرين.
سجلت SpaceX ارتفاعًا بنسبة 19.2% في أول ظهور لها في وول ستريت، مما دفع قيمتها إلى 2.1 تريليون دولار. ورغم الجدل حول ما إذا كانت تستحق هذه القيمة مقارنة بشركات مثل إكسون موبيل وبنك أوف أمريكا وكوكا كولا، إلا أن السوق يراها كذلك. إذا استمرت SpaceX في الحفاظ على هذه القيمة، فإنها ستنضم إلى مؤشرات الأسهم الشهيرة.
تسعى العديد من المؤشرات إلى قياس أداء السوق، بغض النظر عن خطط نمو الشركات أو من يقودها. إذا كانت SpaceX كبيرة بما يكفي لتلبية متطلبات الانضمام إلى تلك المؤشرات، فستحصل على هذه الفرصة قريبًا.
هذا الأمر مهم للمستثمرين، حيث يعتمد الكثير منهم على صناديق تتبع هذه المؤشرات. تعتبر هذه الطريقة أقل تكلفة، مما يسمح للمدخرين بالحفاظ على المزيد من استثماراتهم. وقد أظهرت البيانات أن صناديق المؤشرات عادة ما تحقق أداءً أفضل من الصناديق المدارة بنشاط.
وفقًا لبيانات Morningstar، نجت 21% فقط من صناديق الأسهم الأمريكية المدارة بنشاط وتفوقت على نظرائها من صناديق المؤشرات خلال العقد الماضي. أدى هذا التباين إلى زيادة استثمارات المستثمرين في صناديق المؤشرات الأمريكية.
مؤشرات الأسهم وأهميتها
تعتبر S&P 500 من أشهر المؤشرات، حيث تتبع 500 من أكبر الأسهم الأمريكية، ويعتمد عليها تريليونات الدولارات من الاستثمارات. بينما يُعرف مؤشر داو جونز الصناعي بكونه قديمًا، إلا أنه يتتبع 30 سهمًا فقط، مما يجعله أقل أهمية في نظر وول ستريت.
تسعى الشركات للانضمام إلى المؤشرات، حيث يمكن أن تشهد أسعار أسهمها قفزات كبيرة بعد الإعلان عن انضمامها. وقد تم إنشاء صناديق تتبع جميع أنواع المؤشرات، حيث كان هناك أكثر من 1000 صندوق مؤشر متاح في نهاية العام الماضي.
تغييرات في قواعد الانضمام
غيرت ناسداك قواعدها للسماح لبعض الشركات الكبيرة بالانضمام إلى مؤشر ناسداك 100 بعد 15 يومًا فقط من التداول، مما يعد تغييرًا عن السابق الذي كان يتطلب الانتظار حتى ديسمبر من كل عام.
تسعى شركات مثل Anthropic وOpenAI أيضًا لطرح أسهمها في السوق الأمريكية قريبًا، وقد تصل قيمتها إلى تريليون دولار لكل واحدة منهما.
تحديات أمام SpaceX
على الرغم من القيمة العالية لـ SpaceX، إلا أنها تكبدت خسائر تصل إلى 4.9 مليار دولار العام الماضي، و4.3 مليار دولار في الربع الأول من عام 2026. وقد أقرّت الشركة بأنها قد لا تحقق الربحية في المستقبل.
أرسل مسؤولو صناديق التقاعد في كاليفورنيا ونيويورك رسالة إلى SpaceX يعبرون فيها عن قلقهم بشأن حوكمة الشركة، بما في ذلك مقدار السلطة التي يمتلكها ماسك من خلال ملكيته لفئة خاصة من الأسهم.
تأثير الحوكمة على المستثمرين
إذا تمكن ماسك من السيطرة على الكثير من السلطة التصويتية في مجلس الإدارة، فإن ذلك سيجعله قويًا جدًا في إدارة SpaceX، مما يجعله "غير قابل للإقالة دون موافقته".
تتبع صناديق المؤشرات المؤشرات، وإذا كانت الأسهم ضمن مؤشر ما، ستشتريها صناديق المؤشرات، حتى لو كانت آراء المستثمرين سلبية. على سبيل المثال، استمرت تسلا في مؤشر S&P 500 على الرغم من انتقاداتها بأنها مبالغ فيها.
معايير الحوكمة في المؤشرات
تقول بعض المؤشرات إنها لن تشمل الشركات ذات معايير حوكمة ضعيفة، ولكن يجب على المستثمرين البحث عن هذه المعايير. على سبيل المثال، تم استبعاد تسلا من مؤشر S&P 500 ESG في عام 2022.
