### أدوبي تتجاوز التوقعات في نتائج الربع الثاني لكن الأسهم تتعرض لضغوطات
سجلت شركة أدوبي نتائج مالية قوية للربع الثاني من السنة المالية، متجاوزة التوقعات، مع توجيهات سنوية أفضل من المتوقع. ومع ذلك، أدت تغييرات في الإدارة وثلاث تخفيضات في التصنيف إلى تراجع الأسهم في التداولات الأولية يوم الجمعة.
أعلنت شركة Stifel عن تخفيض تصنيف الأسهم إلى “احتفاظ” بدلاً من “شراء”، مع خفض السعر المستهدف إلى 200 دولار، مما يشير إلى خسارة بنسبة 8.5% مقارنة بإغلاق يوم الخميس. وذكر المحلل J. Parker Lane في ملاحظة يوم الخميس أن التوقعات المنخفضة للإيرادات السنوية المتكررة، نتيجة لزيادة التركيز على استراتيجية “فريميوم”، تؤثر سلباً على السهم.
تجدر الإشارة إلى أن استقالة المدير المالي دان دورن، التي تم الإعلان عنها يوم الخميس، بالإضافة إلى قرار الرئيس التنفيذي شانتانو ناريان بالاستقالة هذا العام، تزيد من عدم اليقين حول مستقبل الشركة. وكتب Lane: “نحن نتحفظ في الوقت الحالي بينما تتنقل الشركة بين تغييرات الاستراتيجية والتنفيذ.”
من جانبها، خفضت Wolfe Research تصنيف أدوبي إلى “أداء نظير” بدلاً من “أداء متفوق”، حيث اعتبر المحلل أليكس زوكين أن تقرير الأرباح يمثل تغييراً في الاتجاه، مشيراً إلى أن التغييرات الإدارية وتباطؤ النمو قد يحدان من مكاسب الأسهم. ولا تقدم Wolfe أهداف أسعار للأسهم المصنفة كأداء نظير.
كما قامت Evercore ISI بتخفيض تصنيف الأسهم إلى “احتفاظ” بدلاً من “شراء”، مع تحديد سعر مستهدف جديد يبلغ 225 دولاراً، مما يمثل زيادة تقل عن 3% مقارنة بإغلاق يوم الخميس. وأشار المحلل كيرك ماتيرن إلى أن التوقعات للإيرادات السنوية المتكررة كانت مخيبة للآمال، حيث تم الإبقاء على التوجيه للسنة المالية 2026 عند 10.2%، مما يعني أن الإيرادات الجديدة ستنخفض بنسبة 55-60% في النصف الثاني من عام 2026.
تأثرت أسهم أدوبي بشكل كبير خلال الاثني عشر شهراً الماضية، حيث انخفضت بنسبة 47%، وتراجعت بأكثر من 37% فقط في عام 2026، وسط مخاوف من أن الذكاء الاصطناعي قد ي disrupt نماذج أعمال شركات البرمجيات. وفي التداولات الأولية يوم الجمعة، استمرت هذه الخسائر، حيث انخفض السهم بأكثر من 6%.
