لماذا يعتقد المستثمرون أن قيمة أعمال ستاربكس في الصين قد تكون مبالغًا فيها؟
ملخص
أثارت تقارير عن عروض شراء محتملة لعمليات ستاربكس في الصين اهتمام المستثمرين، حيث قُدرت قيمة هذه العمليات بين 5 و10 مليارات دولار. ومع ذلك، أبدى المحللون تحفظهم بشأن هذه التقييمات في ظل المنافسة الشديدة في السوق.
عروض شراء محتملة لستاربكس في الصين
أفادت تقارير CNBC بأن شركة ستاربكس تلقت عروضًا تقدر قيمة عملياتها في الصين بما يصل إلى 10 مليارات دولار، مما أدى إلى ارتفاع أسهمها في بورصة ناسداك بأكثر من 3% لفترة قصيرة قبل أن تتراجع.
- قُدرت قيمة ستاربكس في الصين بين 5 و10 مليارات دولار، ومن المتوقع أن تستقر العروض عند الحد الأعلى من هذا النطاق.
- بعد التقرير، ارتفعت أسهم ستاربكس إلى 97.89 دولار، وهو مستوى لم يُرَ منذ أكثر من ثلاثة أشهر، قبل أن تغلق بزيادة 0.33%.
تحفظات المحللين
أبدى المحللون تحفظاتهم بشأن التقييم العالي، مشيرين إلى أن العرض قد لا يتماشى مع الأسس الاقتصادية للشركة. قال بن كافندر، المدير العام لمجموعة أبحاث السوق في الصين:
❝قد يكون هذا تقييمًا مبالغًا فيه للأعمال، ولا يأخذ في الاعتبار مدى تنافسية سوق القهوة في الصين، أو مدى معاناة ستاربكس حاليًا في إنشاء هوية واضحة في السوق.❞
تحديات السوق
تواجه ستاربكس منافسة متزايدة من الشركات المحلية مثل Luckin Coffee، حيث انخفضت حصتها في السوق إلى 14% في عام 2024 من 34% في عام 2019. وفقًا لبيانات من Euromonitor International، تمتلك Luckin Coffee 24,032 متجرًا في الصين.
- تراجعت مبيعات ستاربكس في المتاجر نفسها في الصين خلال الربع الأول من هذا العام بعد أربع أرباع متتالية من الانخفاض.
- لجذب العملاء، أطلقت ستاربكس خيارات خالية من السكر وقررت خفض الأسعار لأول مرة في الصين.
استراتيجية التحول
بدأت ستاربكس عملية بيع رسمية لعملياتها في الصين في أواخر العام الماضي، حيث دعت إلى تقديم مقترحات أولية من المشترين المحتملين. لم تتخذ الشركة قرارًا بعد بشأن بيع حصة مسيطرة أو أقلية.
قال جيم كرامر من CNBC Investing Club إن خطوة بيع حصة جزئية في عمليات ستاربكس في الصين تأتي كجزء من خطة التحول التي وضعها الرئيس التنفيذي براين نيكول.
