نتائج قوية لشركة Salesforce، ولكن السوق لا يزال متحفظًا
أعلنت شركة Salesforce مساء الأربعاء عن نتائج ربع سنوية تفوق التوقعات، إلا أن ذلك لم يكن كافيًا لإقناع السوق بأن الذكاء الاصطناعي سيكون عاملًا مساعدًا وليس مهددًا لأعمال البرمجيات الخاصة بها.
في الربع المنتهي في 30 أبريل، ارتفعت الإيرادات بنسبة 13.3% على أساس سنوي لتصل إلى 11.13 مليار دولار، متجاوزة التوقعات التي كانت عند 11.05 مليار دولار. كما بلغ الربح المعدل للسهم 3.87 دولار، متفوقًا على التقديرات المتوقعة بفارق 76 سنتًا، وفقًا لبيانات LSEG.
تراجعت أسهم Salesforce بنسبة 1% في جلسة التداول بعد ساعات العمل لتصل إلى حوالي 176 دولارًا، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 33% منذ بداية العام.
تسعى الشركة جاهدة لإيصال رسالة للسوق بأن تراجع هذا العام غير مبرر، وأن الأسهم التي تتداول بأقل من 14 مرة من الأرباح لا تعكس القيمة الحقيقية طويلة الأجل للأعمال. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون متحفظين حتى تقدم الشركة تسارعًا ملحوظًا في الإيرادات مع توسيع الهوامش.
أعادت الإدارة التأكيد على توقعاتها بأن نمو الإيرادات سيعاود التسارع في النصف الثاني من السنة المالية الحالية. ويبدو أن النتائج الإيجابية، إلى جانب الوعد ببناء زخم في المستقبل القريب، قد تفسر لماذا كانت حركة الأسهم بعد ساعات العمل أقل حدة مقارنة ببعض شركات البرمجيات الأخرى في نفس الدورة.
أعلنت الشركة أيضًا عن نجاح منصتها الجديدة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، Agentforce، التي أبرمت 98 صفقة خلال الربع، وهو رقم قياسي. وبلغت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) للمنصة 1.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 205% على أساس سنوي.
في مكالمة مع المستثمرين، ذكر الرئيس التنفيذي مارك بينيوف أن منظمات مثل LVMH وChobani وسلاح الجو الأمريكي قد قامت بالتسجيل في Agentforce. ومع إضافة وحدة Data 360 السحابية، تصل الإيرادات السنوية المتكررة إلى 3.4 مليار دولار، بزيادة 200% على أساس سنوي.
بينما تظهر منصة Agentforce زخمًا واعدًا، فإن الجانب التقليدي من Salesforce يعاني من الركود، ولا تساعد النتائج السلبية على الالتزامات المتبقية في تحسين الصورة.
تحسنت هوامش الربح بشكل أفضل من المتوقع، حيث تفوقت هوامش GAAP وغير GAAP على توقعات السوق، مما أدى إلى تحقيق أرباح كبيرة. ومع ذلك، قد لا يمنح السوق الشركة الائتمان الكامل لأداء الهوامش، حيث تم تخفيض التوقعات للعام بالكامل.
في ظل تراجع السهم إلى ما دون 200 دولار بسبب المخاوف من أن الذكاء الاصطناعي قد يحل محل البرمجيات التقليدية، زادت الإدارة من عمليات إعادة شراء الأسهم، حتى أنها أصدرت ديونًا لتمويل هذه العمليات.
في مارس، أطلقت الشركة برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 25 مليار دولار، وهو الأكبر في تاريخ إعادة الشراء. وقد ساعدت هذه العملية في تحسين الأرباح لكل سهم من خلال تقليص عدد الأسهم المتداولة.
تداول السهم عند 198 دولارًا يوم بدء برنامج إعادة الشراء، لكنه الآن أقل من 180 دولارًا، حيث لم تتمكن الإدارة من إقناع المساهمين بأن الذكاء الاصطناعي هو صديق وليس تهديدًا.
على الرغم من هذه التحديات، تتوقع الإدارة أن تصل الإيرادات في الربع الثاني من السنة المالية 2027 إلى ما بين 11.27 مليار إلى 11.35 مليار دولار، مع توقعات بنمو الإيرادات السنوية بنسبة 10%-11% في العملة الثابتة.
تستمر Salesforce في كونها منصة أساسية للشركات، رغم المخاوف من تأثير الذكاء الاصطناعي على قطاع البرمجيات.
