الخطوط الجوية السنغافورية تواجه تحديات ولكن تتوقع عوائد إيجابية
أعلنت الخطوط الجوية السنغافورية عن تحقيق إيرادات قياسية بلغت 20.5 مليار دولار سنغافوري (16.06 مليار دولار أمريكي) للسنة المالية المنتهية في 31 مارس، على الرغم من التأثيرات السلبية لاستثماراتها في الخطوط الجوية الهندية.
على الرغم من ارتفاع الأرباح التشغيلية بنسبة 39% لتصل إلى 2.38 مليار دولار سنغافوري، إلا أن صافي الأرباح انخفض بنسبة 57.4% على أساس سنوي ليصل إلى 1.18 مليار دولار سنغافوري، بسبب خسائر الخطوط الجوية الهندية والأرباح المحاسبية التي تم تسجيلها في العام السابق.
أرباح الخطوط الجوية السنغافورية 2025
- الأرباح لكل سهم: 38.4 سنت سنغافوري مقابل 35 سنت متوقعة
- الإيرادات: 20.5 مليار دولار سنغافوري مقابل 20.07 مليار دولار متوقعة
تواجه الخطوط الجوية الهندية العديد من التحديات، بما في ذلك إغلاق المجال الجوي الباكستاني في أبريل 2025، وتحطم الرحلة 171 في يونيو الذي أسفر عن مقتل أكثر من 250 شخصًا. كما أن الحرب في إيران وتأثيرها على اتصالات الشركة في السوق الشرق أوسطي أديا إلى إلغاء ما يقرب من ثلث رحلاتها خلال ذروة السفر من يونيو إلى أغسطس.
صرحت الخطوط الجوية الهندية بأن “هذه التغييرات تهدف إلى تحسين استقرار الشبكة وتقليل الإزعاج المفاجئ للركاب”.
قال المحلل المستقل بريندان سوبى إن دخول الخطوط الجوية السنغافورية إلى سوق الطيران الهندي سريع النمو يعد خطوة استراتيجية، “وعادة ما تعني الاستراتيجية أنها غير مربحة”. ومع ذلك، أضاف أن العام الماضي كان أسوأ مما كان متوقعًا.
في مؤتمر صحفي حول الأرباح، أكد الرئيس التنفيذي للخطوط الجوية السنغافورية، جو تشون فهونغ، أن الشركة ستستمر في دعم الخطوط الجوية الهندية، مشيرًا إلى أنها حققت “تقدمًا ملموسًا” في برنامج التحول الخاص بها، بما في ذلك تدريب الموظفين وتقليل شكاوى العملاء.
قال: “هذه ستكون لعبة طويلة. لا يوجد اختصار”.
استثمار الخطوط الجوية السنغافورية في الهند
دخلت الخطوط الجوية السنغافورية سوق الطيران الهندي عندما أطلقت شركة “فيستارا” بالتعاون مع مجموعة “تاتا” في عام 2015. وتم دمج “فيستارا” مع الخطوط الجوية الهندية في ديسمبر 2024، مما منح الخطوط الجوية السنغافورية حصة 25.1% في الناقل الوطني الهندي.
في إطار الصفقة، استثمرت الخطوط الجوية السنغافورية 360 مليون دولار سنغافوري في الخطوط الجوية الهندية، والتزمت بتقديم ما يصل إلى 880 مليون دولار سنغافوري كاستثمار إضافي في المستقبل.
تسعى الخطوط الجوية الهندية للحصول على دعم مالي لا يقل عن 100 مليار روبية (1.47 مليار دولار سنغافوري) من الخطوط الجوية السنغافورية ومجموعة “تاتا”، وفقًا لتقرير بلومبرغ في أبريل.
عندما سُئل عما إذا كانت الخطوط الجوية السنغافورية ستضخ أي رأس مال إضافي في الخطوط الجوية الهندية، امتنع جو عن التعليق، مشيرًا إلى أن هذا “سيكون نقاشًا يجب أن نجريه مع المساهمين الآخرين”.
ومع ذلك، قد يكون من الصعب تجنب ذلك، حيث قال المحلل جيسون سُم من مجموعة DBS إن “حجم الخسائر والضغط التشغيلي المستمر يعني أن رأس المال المطلوب في هذه الجولة من المرجح أن يكون أعلى بكثير مما كان متوقعًا في البداية”.
أضاف سوبى أن الخطوط الجوية السنغافورية “ستضطر بالتأكيد إلى ضخ المزيد من الأموال. لا شك في ذلك. الأمر مجرد مسألة كم ومتى”.
من المتوقع أن تؤدي زيادة ضخ رأس المال إلى تقليل قدرة توزيع الأرباح، حيث تواجه الخطوط الجوية السنغافورية ضغوطًا متزايدة على الأرباح.
قد تستمر الخطوط الجوية السنغافورية في تحمل خسائر نقدية لسنوات نتيجة لاستثماراتها في الخطوط الجوية الهندية، مما قد يدفعها إلى بيع حصتها إلى مجموعة “تاتا” أو مشترٍ آخر.
ومع ذلك، أشار أستاذ الاقتصاد في الجامعة الوطنية في سنغافورة، سميت أغاروال، إلى أن الهند تستثمر بكثافة في المطارات الجديدة والمحدثة والبنية التحتية الأخرى، مما يجعل الاستثمار في السوق الهندي خيارًا جيدًا.
وأضاف: “الطلب موجود”. وفي النهاية، “أعتقد أن هذا سيعود بالنفع على الخطوط الجوية السنغافورية”.
