توقعات المعادن لعام 2026 كانت واعدة بالفعل، فما الذي أضافته فنزويلا لتعزيز هذا التفاؤل؟
ملخص:
تزايدت المخاوف الجيوسياسية بعد الإطاحة برئيس فنزويلا نيكولاس مادورو، مما أدى إلى ارتفاع أسعار المعادن الثمينة. يتوقع الخبراء أن تستمر هذه الاتجاهات الإيجابية في عام 2026.
ارتفاع أسعار المعادن الثمينة
أدى الهجوم الذي شنه ترامب على فنزويلا إلى زيادة الاقتناع في فئة الأصول التي كان المستثمرون يفضلونها بالفعل قبل عام 2026: المعادن.
• المخاطر الجيوسياسية و العرض والطلب المحدود ساهمت في تحقيق نتائج مذهلة لعام 2025 للمعادن الثمينة مثل الذهب والفضة، والمعادن الصناعية مثل النحاس.
• ارتفع سعر الذهب بأكثر من 64% العام الماضي.
• قفز سعر الفضة بأكثر من 141%.
• زاد سعر النحاس بأكثر من 40%.
استمر هذا الاتجاه يوم الثلاثاء، حيث واصل الذهب ارتفاعه، وقفزت الفضة بأكثر من 4%، بينما ارتفع النحاس حتى 5%، متجاوزًا 13,000 دولار لأول مرة.
توقعات الخبراء
كانت وول ستريت تتوقع بالفعل مزيدًا من الارتفاع لهذه المعادن مع دخول عام 2026، على الرغم من أن الخلفية الاقتصادية لا تزال مواتية. ومع ذلك، فإن الإطاحة برئيس فنزويلا نيكولاس مادورو في نهاية الأسبوع الماضي دفعت الاستراتيجيين إلى التفكير في ما إذا كان هناك مخاطر صعود إضافية.
❝ أعتقد أن المعادن الصناعية يمكن أن ترتفع بشكل كبير في عام 2026، ❞ قال ماركو بابيتش، كبير الاستراتيجيين في BCA Access.
وأضاف أنه كان يفكر في جني الأرباح من النحاس والسلع الأخرى هذا العام، بعد الارتفاع الكبير في السنوات الماضية، لكنه الآن "أقل احتمالًا" للقيام بذلك حيث قد يكون هناك مزيد من الارتفاع.
تأثير السياسة الأمريكية
يتوقع بابيتش أن قرار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بالإطاحة بقائد والادعاء بحصول البلاد على النفط يمكن أن يحفز دولًا أخرى على بدء تخزين احتياطياتها من النفط والذهب والسلع الأخرى.
• الولايات المتحدة، التي لا تزال أقوى دولة في العالم، لديها مجموعة مختلفة تمامًا من الافتراضات حول كيفية توزيع السلع والموارد الطبيعية العالمية.
• هذا قد يخلق دافعًا للدول الكبرى لبدء تقسيم الموارد الطبيعية وإخراجها من السوق العالمية.
توقعات أسعار المعادن
قال بابيتش إن ذلك "يخلق إحساسًا بأن التجارة العالمية للسلع ستحتاج إلى إعادة هيكلة".
لذلك، يعتقد أن أكبر المستفيدين مما حدث مؤخرًا سيكونون أسعار السلع.
آراء أخرى
ليست هذه الرؤية فريدة من نوعها، حيث أعادت آمي جاور، استراتيجي السلع في مورغان ستانلي، التأكيد على توقعاتها القوية بشأن المعادن في مذكرة بعنوان "المعادن في ارتفاع".
• تشير المخاطر الجيوسياسية المتزايدة إلى مجموعة أوسع من النتائج بالنسبة لآرائها حول المعادن الثمينة، حيث تستهدف سعر الذهب عند 4,800 دولار.
استراتيجيات الاستثمار
قال بابيتش إن المستثمرين الذين يسعون للحصول على تعرض يمكنهم اختيار مجموعة واسعة من الطرق، بما في ذلك شراء الأصول المادية نفسها أو إضافة تعرض لصناديق الاستثمار المتداولة التي تقدم نهجًا متنوعًا للسلع أو للأصول المحددة.
في ديسمبر، أطلق Citi Research تغطيته لشركات تعدين النحاس Hudbay Minerals بتصنيف شراء/مخاطر عالية، وللأسهم المدرجة في الولايات المتحدة لشركة Lundin Mining بتصنيف شراء، متوقعًا أن تصل أسعار النحاس إلى مستويات قياسية في عام 2026.
• حتى الآن، ارتفعت أسهم Hudbay Minerals بأكثر من 8%، بينما زادت أسهم Lundin بنحو 7%.
