شركة الاستثمار العالمية نوفين تستثمر في قطاع العقارات المتخصص.
ملخص: يشهد قطاع العقارات التجارية، وخاصة المراكز التجارية المفتوحة المرتبطة بالمواد الغذائية، فرصًا كبيرة في ظل الطلب المتزايد. رغم بعض التحديات، يبقى هذا القطاع جذابًا للمستثمرين.
مركز تجاري مفتوح في ريتشموند، فيرجينيا
تعتبر العقارات التجارية من القطاعات التي واجهت تحديات كبيرة، بدءًا من ظهور التجارة الإلكترونية وصولًا إلى جائحة كوفيد-19. ومع ذلك، فإن التعافي في هذا القطاع كان متباينًا، حيث تختلف فئات التجزئة من المراكز التجارية الكبيرة إلى المراكز المفتوحة المرتبطة بالمواد الغذائية.
فرص كبيرة في القطاع
يعتبر تشاد فيليبس، رئيس قسم العقارات العالمية في شركة نوفين، أن المراكز المفتوحة المرتبطة بالمواد الغذائية تمثل الفرصة الكبرى اليوم.
❝لقد ركزنا بشكل كبير على هذه الاستراتيجية المفتوحة والمرنة خلال العامين الماضيين،❞ قال فيليبس.
تظهر البيانات أن معدلات الشغور في هذه المراكز كانت 7.8% في بداية عام 2016، لكنها انخفضت إلى 4.4% مع بداية هذا العام، وفقًا لمجموعة كوستار.
نجاح المراكز المرتبطة بالمواد الغذائية
قال فيليبس: ❝لقد نجت هذه المراكز من جائحة كوفيد-19 وتأثير أمازون. معدلات الإشغال في محفظتنا من المراكز المفتوحة المرتبطة بالمواد الغذائية في المواقع الجيدة تتجاوز 95%❞.
عندما يغلق أحد المستأجرين أبوابه، تتمكن نوفين من ملء الفراغ بسرعة بسبب الطلب القوي.
تحديات القطاع
اعترف فيليبس بأن العقارات التجارية كانت قد تم بناؤها بشكل مفرط لفترة طويلة في الولايات المتحدة. ومع ذلك، أصبح المطورون أكثر انضباطًا، مما أدى إلى تصحيح خلق نقص في العرض اليوم.
قال فيليبس: ❝معدلات العائد التي يمكنك شراؤها بها جذابة جدًا. لذا، العوائد الإجمالية جيدة. أنت تشتري بأقل بكثير من تكلفة الاستبدال.❞
توجهات المستثمرين
بينما يزداد عدد الزوار في المراكز التجارية الكبيرة، يفضل فيليبس هذا القطاع الأصغر لأنه يمثل صفقات صغيرة يمكن بيعها بسهولة.
قبل حوالي 15 عامًا، كانت حصة التجزئة تمثل أكثر من 30% من استثمارات العقارات، لكنها انخفضت إلى 10% بسبب ضعف العوائد. ومع ذلك، في الأشهر الـ 12 الماضية، بدأت العوائد في التحسن.
قال فيليبس: ❝لم أكن لأقول إنهم يتدفقون مرة أخرى، لكننا جمعنا 1.4 مليار دولار من الأسهم لهذا النوع من التجزئة.❞
المخاطر والتحديات المستقبلية
لا يعني ذلك أن القطاع خالٍ من المخاطر. بعد عدة سنوات من الأداء الجيد، بدأ في التباطؤ.
كتب براندون سفيك، المدير الوطني للتحليلات التجارية في الولايات المتحدة في مجموعة كوستار، أن معدلات الشغور في المراكز المفتوحة المرتبطة بالمواد الغذائية قد ارتفعت لثلاثة أرباع متتالية.
أضاف سفيك أن البيئة العامة لتأجير التجزئة تعكس قصة مختلفة، حيث لا يُتوقع إضافة مساحة تجزئة جديدة في السنوات القليلة المقبلة.
معايير الاستثمار
قال فيليبس إن الثقة لدى المستهلك تتأرجح، مما يؤثر على قراراتهم بشأن زيارة هذه المراكز.
يبحث فيليبس عن معايير مثل متوسط دخل الأسرة الذي يتجاوز 100,000 دولار وسكان من جيل الألفية ذوي التعليم الجيد.
استنتاجات
مع تزايد المنافسة بين المستثمرين، لا يزال هناك مجال جيد لإتمام الصفقات. وأكد فيليبس أن مستويات البناء الجديدة المنخفضة تساعد في الحفاظ على انخفاض معدلات الشغور، مما يجذب الحشود بشكل مستمر.
قال فيليبس: ❝أعتقد أن الأمر يتعلق كثيرًا بالراحة وكونك في مسار هذه الراحة، وهذا هو المكان الذي نريد الاستثمار فيه.❞
