نتائج أوروبية يجب مراقبتها بعد فرض تعريفات ترامب الجمركية
ملخص:
من المتوقع أن تشهد الأرباح في الربع الثاني تراجعًا في ظل عدم اليقين الاقتصادي. تركز الأنظار على قطاعات الطاقة والاستهلاك المالي في الأسواق الأوروبية.
نقاط رئيسية
• من المقرر أن تُعلن الأرباح للربع الثاني في ظل عدم اليقين الاقتصادي الذي تسببت فيه رسوم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التجارية.
• ستُعتبر قطاعات الطاقة والمستهلكين والدائرة المالية من أكثر القطاعات مراقبة في الأسواق الأوروبية خلال موسم التقارير هذا.
• من المتوقع أن تنخفض الأرباح لكل سهم عبر مؤشر Stoxx 600 الأوروبي بنسبة 0.2% على أساس سنوي في الربع الثاني، وفقًا لأبحاث LSEG I/B/E/S.
توقعات الأرباح
تُهيمن سياسات الرسوم الجمركية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب على الأجواء قبيل موسم الأرباح للربع الثاني، خاصة في أوروبا، حيث من المقرر أن تُعلن خمس شركات تفوق قيمتها 50 مليار يورو (58 مليار دولار) نتائجها هذا الأسبوع. تراجعت تقديرات الأرباح للشركات حول العالم بشكل حاد في الأشهر الأخيرة مع محاولة المحللين توقع التأثير المحتمل للرسوم.
• في 1 أبريل، قبل ما يُعرف بـ "يوم التحرير" لترامب، توقع المحللون نموًا بنسبة 7.2%.
• إذا تحققت التوقعات المعدلة، ستكون هذه الفترة الأولى التي تسجل فيها الأرباح أداءً سلبيًا عبر المؤشر منذ الربع الثاني من عام 2024.
• تراجعت توقعات الأرباح في أوروبا بشكل أكبر مقارنة بتلك في الولايات المتحدة، حيث يُتوقع أن تنمو الأرباح لكل سهم في مؤشر S&P 500 بنسبة 5.8% على مدار العام، انخفاضًا من توقعات تجاوزت 10% في بداية أبريل.
القطاعات الرئيسية تحت المراقبة
الطاقة
من المتوقع أن تنخفض الأرباح في قطاع الطاقة بأكثر من 15% في الربع الثاني، وفقًا لتقديرات LSEG. يشير المحللون إلى أن هذا يمثل تراجعًا حادًا في التوقعات على مدار العام، حيث كانت التوقعات تشير إلى نمو يزيد عن 10% في 1 يناير. يُتوقع أن يكون هذا القطاع هو المساهم الرئيسي في الأداء السلبي لمؤشر Stoxx 600.
❝ تراجع أسعار النفط الخام كان العامل الرئيسي في هذا الأداء، رغم ارتفاعات مؤقتة في يونيو بسبب النزاع في الشرق الأوسط. ❞
المستهلكون الدائريون
من المتوقع أيضًا أن يكون الربع الثاني سلبيًا لبعض شركات المستهلكين في أوروبا، حيث تؤثر المخاوف بشأن صحة الطلب العالمي وضعف الدولار على توقعات القطاع. وفقًا لتقديرات المحللين، من المتوقع أن تنخفض أرباح المستهلكين الدائريين بنسبة 24.1% هذا الربع.
القطاع المالي
سيكون أداء شركات البنوك والخدمات المالية في أوروبا تحت المجهر في الربع الثاني، بعد خمسة أرباع متتالية من نمو الأرباح بنسبة مزدوجة. من المتوقع أن يكون الأداء هذا الموسم أكثر هدوءًا، مع توقعات بنمو أقل من 2%.
ستبدأ البنوك الكبرى في أوروبا بالإبلاغ عن نتائجها يوم الخميس المقبل، حيث ستحصل على تحديث من بنك لويدز في المملكة المتحدة والبنك الفرنسي BNP Paribas.
