مدير الأصول يحدد ثلاث أسهم للاستثمار في السوق البريطانية المُقَيمة بأقل من قيمتها الحقيقية.
ملخص:
تشير إدارة المحفظة في شركة "Ninety One" إلى أن الفرص المتاحة في سوق الأسهم البريطاني أصبحت "صعبة تجاهلها". على الرغم من التحديات الاقتصادية، فإن الأسهم البريطانية تقدم نقاط دخول جذابة وإمكانيات نمو قوية.
فرص الاستثمار في سوق الأسهم البريطاني
تعتبر الفرص المتاحة في سوق الأسهم البريطاني، الذي لطالما تم تصويره على أنه غير جذاب ومليء بشركات "الاقتصاد القديم" مثل شركات التعدين والنفط، "صعبة تجاهلها"، وفقًا لإدارة المحفظة في شركة "Ninety One".
تقييم السوق
تشير التقارير إلى أن الشركات في لندن كانت مُقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية لأكثر من عقد من الزمن، وقد تفاقم هذا الأمر بعد التصويت لمغادرة الاتحاد الأوروبي في عام 2016 وما تلاه من تقلبات سياسية.
التوقعات الاقتصادية
تتسم التوقعات الاقتصادية في بريطانيا بالتباين. فقد شهدت البلاد نموًا في الربع الأول، لكن هذا النمو تراجع بشكل حاد في أبريل بسبب الاضطرابات الناتجة عن التعريفات الجمركية الأمريكية.
- أبرمت الحكومة البريطانية اتفاقية تجارية مع البيت الأبيض، لكن التوترات العالمية لا تزال تؤثر على النشاط الاقتصادي.
- تراجعت معدلات التضخم وبدأت أسعار الفائدة في الانخفاض.
- ومع ذلك، فإن العديد من الشركات أصبحت غير راضية عن الحكومة العمالية بسبب زيادة الضرائب، مما أثر على التفاؤل تجاه المملكة المتحدة بعد الانتخابات التي جرت قبل عام.
نقاط رئيسية في السوق
تعتبر "Ninety One" أن هناك نقطتين رئيسيتين يجب مراعاتهما عند النظر إلى الأسهم البريطانية:
• نقطة دخول جذابة: الأسهم البريطانية تقدم خصومات مقارنة بنظرائها الدوليين.
• فرص عائد قوية: هناك إمكانية لتحقيق عوائد عبر إعادة تقييم الأسهم ونمو الأرباح.
❝ لا نرى بالضرورة تحولًا في الموقف تجاه المملكة المتحدة، لكننا لا نحتاج إلى واحد لتحقيق عوائد جيدة، ❞ قال أليساندرو ديكورادو، مدير المحفظة ورئيس قسم القيمة في "Ninety One".
تحسن المشاعر تجاه الشركات البريطانية
على الرغم من الضغوط البيعية التي تعرضت لها الشركات البريطانية، تشير التحليلات إلى وجود تحسن في المشاعر تجاهها.
- ارتفعت أحجام الصفقات المتوسطة للاستحواذ على شركات FTSE 100 وFTSE 250 إلى 1.07 مليار جنيه إسترليني (1.45 مليار دولار) في عام 2024، مقارنة بـ 390 مليون جنيه إسترليني في عام 2023، مما يدل على أن المشترين الدوليين يجدون قيمة في السوق.
اختيارات الأسهم
تقدم "Ninety One" ثلاثة أمثلة على الأسهم التي لا تزال مُقيمة بأقل من قيمتها ولها أساسيات قوية وإمكانات نمو:
-
Wise: تعتبر مثالاً نادراً في سوق التكنولوجيا المالية في المملكة المتحدة، حيث سجلت إيرادات وأرباح أعلى في السنة المالية المنتهية في مارس 2025.
-
Melrose Industries: شركة متخصصة في تصنيع أجزاء محركات الطائرات، تُعتبر رائدة في سوق الأسهم بلندن، حيث جاء حوالي ربع إيراداتها من عملاء الدفاع.
- JD Wetherspoon: سلسلة الحانات التي تُعتبر مثالاً على "الأعمال غير المفهومة وغير المُقدّرة"، حيث استثمرت في تحسين الأسعار لتبقى ضمن أدنى التكاليف في السوق.
تستمر هذه الشركات في تقديم إمكانيات نمو قوية، مما يجعلها خيارات جذابة للمستثمرين في السوق البريطاني.
