شريط مرن يدفع الأسهم إلى مستويات قياسية جديدة
ملخص:
تشهد الأسواق المالية بداية ربع جديد مع استمرارية الزخم في أسهم الذكاء الاصطناعي والقطاعات الأخرى. رغم التحديات، تظل التوقعات إيجابية بشأن الأداء العام للأسواق.
الوضع الحالي للأسواق المالية
بدأ الربع الجديد بنفس الروتين القديم في الأسواق المالية، حيث شهدت الأسواق مزيجًا من الأداء المرن الذي دفع المؤشر القياسي إلى مستويات جديدة من خلال الزخم المستمر في أسهم الذكاء الاصطناعي، المفضلة لدى المتداولين، والتحول الاستثماري إلى القطاعات المتأخرة.
أداء المؤشرات
- بعد الاقتراب من مستوى 6700 مرتين الأسبوع الماضي، تمكن مؤشر S&P 500 من تجاوز هذا المستوى.
- شهدت أسهم تسلا وأبل ونفيديا مكاسب إضافية، بينما أدت إزالة بعض التهديدات التنظيمية إلى حالة من الذعر الشرائي المفاجئ في أسماء شركات الأدوية والرعاية الصحية.
- كانت إيلي ليلي أكبر مساهم في ارتفاع مؤشر S&P خلال اليوم، مع زيادة تقارب 9%.
توجهات السوق
- كانت الرعاية الصحية خارج نطاق الاهتمام بشكل واضح، مما جعلها جاهزة لانتعاش مؤقت.
- لوحظ أن التحرك العمودي في هذا القطاع سمح له فقط بإعادة التقارب مع القطاع الدفاعي التقليدي الآخر، وهو السلع الاستهلاكية.
- كلا القطاعين يعانيان من تراجع كبير مقارنة بالسوق بشكل عام.
التوظيف والتوقعات الاقتصادية
- أظهر تقرير ADP تراجعًا في الوظائف الخاصة الشهر الماضي، وهو ما يعد فشلًا كبيرًا في التوقعات، في ظل إغلاق الحكومة الذي يمنع إصدار تقرير الرواتب المخطط له يوم الجمعة.
- استجابت السندات بشكل إيجابي للبيانات الضعيفة، حيث تراجعت العوائد نحو مستويات الأسبوع الماضي، مع توقعات قوية بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر.
التوقعات المستقبلية
- تعمل الأسواق على افتراض متفائل، رغم أنه ليس مستبعدًا تمامًا، بأن الظروف العمالية الضعيفة تفتح الطريق لخفض آخر أو اثنين في أسعار الفائدة، دون الإشارة بوضوح إلى تراجع أوسع في الاقتصاد.
- تظل الديناميكية "لا توظيف/لا فصل" تحافظ على توازن جاى باول "الغريب" في سوق العمل.
❝ إن فكرة أن الاحتياطي الفيدرالي يخفف الضغط عن اقتصاد ليس في خطر حاد تبقى في صميم الفرضية المتفائلة. ❞
الاستثمار المؤسسي
- لا يزال المستثمرون المؤسسيون معرضين بشكل أقل للأسهم مما يفضلون، بالنظر إلى قوة الارتفاع الكبير في الأشهر الستة الماضية.
- يعتمد ما إذا كانت الأموال الكبيرة تحت مستوى التوظيف الحقيقي أو مترددة في البيع على المقياس الملاحظ، لكن السوق نفسه يتصرف كما لو كان هذا هو الحال.
الختام
تظل الاتجاهات الصاعدة في المؤشر منظمة إلى حد كبير، على الرغم من التذبذبات الكبيرة في أجزاء السوق المضاربة.
