ملخص: ارتفعت عوائد السندات الحكومية الأمريكية بينما انخفضت الفجوة بين العوائد قصيرة وطويلة الأجل بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي. تتباين آراء الاستراتيجيين حول تأثير هذا القرار على السوق.
ارتفاع عوائد السندات الحكومية الأمريكية
ارتفعت عوائد السندات الحكومية الأمريكية، وتحديدًا السندات لأجل عامين، بينما انخفضت الفجوة بين عوائد السندات لأجل عامين وعشر سنوات يوم الأربعاء بعد أن أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة. ومع ذلك، كان هناك انقسام بين الاستراتيجيين حول ما إذا كان هذا الاتجاه سيستمر.
توقعات بنك أمريكا
• توقع استراتيجيون بنك أمريكا، بما في ذلك رئيس استراتيجية الأسعار الأمريكية مارك كابانا، ارتفاع عوائد السندات لأجل عامين.
• أشاروا إلى أن الفجوة بين عوائد السندات لأجل عامين وعشر سنوات ستتقلص أكثر، مما يؤدي إلى تسطح منحنى التضخم.
• أكدوا على أن السياسة المتعلقة بالميزانية لم تشهد تغييرات كبيرة، حيث جدد الاحتياطي الفيدرالي التزامه بنظام احتياطي واسع.
تعليقات من Fundstrat
• قال مارك نيوتن، الاستراتيجي الفني في Fundstrat، إن الارتفاع في عائد السندات لأجل عامين إلى حوالي 4.18%، وهو أعلى مستوى له خلال أسبوعين، يبدو مبالغًا فيه بالنظر إلى تحسن الأوضاع الجيوسياسية.
• أضاف أن هذا الارتفاع لا يبدو كافيًا للإشارة إلى تحول دائم نحو دورة رفع أسعار الفائدة بشكل أكثر عدوانية.
• أشار إلى أن التطورات حول إيران تحمل وزنًا أكبر على المدى القريب مقارنةً باجتماع الاحتياطي الفيدرالي.
تحليل من BMO
• قال إيان لينغن، الاستراتيجي في BMO Capital Markets، إن تحركات السندات الحكومية طويلة الأجل ظلت ضمن نطاقات التداول الأخيرة.
• أضاف أن السوق أعادت الثقة في قدرة الاحتياطي الفيدرالي على مكافحة التضخم.
• وأشار إلى أن تداول السندات الحكومية لا يزال يتأثر بشكل كبير بأسعار الطاقة، خاصة بعد توقيع الاتفاق بين الولايات المتحدة وإيران.
❝ إن الإعلان عن اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران يعيد السندات الحكومية للتداول بالتوازي مع تقلبات أسعار الطاقة في الوقت الحقيقي. ❞
