ملخص:
تشهد شركات البث المباشر تحولًا في استراتيجياتها نحو تحقيق الربحية بعد سنوات من التركيز على نمو عدد المشتركين. تتزايد الأسعار وتظهر المنافسة بين الشركات، مما يثير تساؤلات حول مستقبل هذه الصناعة.
تحول استراتيجيات البث المباشر نحو الربحية
في صورة جوية، يظهر شعار نتفليكس فوق مكاتب الشركة في لوس أنجلوس، كاليفورنيا، في 7 أكتوبر 2025.
بدأت العلاقة بين المستثمرين والبث المباشر منذ حوالي عقد من الزمن، عندما بدأ المستهلكون في التخلي عن باقات التلفاز التقليدي لصالح التطبيقات المباشرة. ومع ذلك، تحول اهتمام المستثمرين من نمو عدد المشتركين إلى تحقيق الربحية.
• قامت شركات البث برفع أسعار خدماتها.
• فرضت قيودًا على مشاركة كلمات المرور.
• دخلت في مجال الإعلانات المدعومة.
هذا التحول دفع شركات مثل باراماونت سكاي دانس إلى السعي للاستحواذ على وارنر بروس. ديسكفري لمكتبتها الواسعة من المحتوى وخدمة البث المتميزة HBO Max.
بينما لا يزال البث يدفع أسعار الأسهم في وسائل الإعلام، لا يزال من غير الواضح متى أو إذا كانت ستبدأ في تحقيق الأرباح للاعبين الأصغر.
❝هل البث المباشر عمل جيد؟❞ تساءل روبرت فيشمان، محلل أبحاث أول في موفيت ناثانسون، في ملاحظة بحثية للمستثمرين. ❝لقد ناقشنا هذا السؤال الحاسم على مر السنين، مما قادنا إلى تحديد أن الإجابة هي نعم، ولكن فقط بالنسبة لتلك الخدمات التي تمتلك حجمًا كافيًا.❞
التحديات أمام الشركات التقليدية
لم تتمكن الشركات الإعلامية التقليدية بعد من تعويض الأرباح وعائدات الإعلانات من التلفاز التقليدي. بالطبع، كانت هذه المقاييس في تراجع بالنسبة لشركات مثل وارنر بروس وباراماونت.
استجابةً لذلك، قامت شركات البث برفع أسعار الاشتراكات للمستهلكين، مما يثير تساؤلات حول الحد الأقصى لتكاليف البث. مع ارتفاع الرسوم وعدد الخدمات المطلوبة للوصول إلى جميع المحتويات، بدأ المستهلكون في التردد.
ومع ذلك، مع استمرار تراجع التلفاز التقليدي، يتمسك المستثمرون بالبث كفرصة مشرقة، خاصةً للشركات التي حققت الربحية. تعتبر ديزني من بين الشركات الأكثر استقرارًا في هذا المجال، بينما حققت باراماونت ووارنر بروس أرباحًا في بعض الفترات.
لا يمكن لأحد منافسة نتفليكس
تعتبر نتفليكس رائدة بلا منازع في هذا المجال. كانت الشركة من أوائل الشركات التي دخلت سوق البث، مما جعلها تجذب عددًا كبيرًا من المستهلكين. في يناير، أعلنت الشركة أنها وصلت إلى 325 مليون مشترك مدفوع عالميًا.
كتب فيشمان: ❝عندما نفكر في الحجم العالمي، فإن القدرة على توزيع تكاليف المحتوى والتكاليف الثابتة الأخرى على قاعدة مشتركة أكبر تؤدي إلى فرصة ربحية أكثر أهمية. في هذا الصدد، لا يمكن لأي خدمة بث أن تقترب من نتفليكس.❞
في نظر وول ستريت، تُعتبر نتفليكس معيار الذهب. لكن المنافسة على المشاهدة تتزايد، بما في ذلك يوتيوب وتيك توك والأحداث الحية والألعاب.
حتى الرائدة في الصناعة ليست محصنة ضد تحديات البث المباشر. في عام 2022، أبلغت نتفليكس عن أول خسارة ربع سنوية في عدد المشتركين منذ أكثر من عقد، مما أثر على سعر سهمها.
أسعار الاشتراكات والتحديات المستقبلية
قامت كل من نتفليكس والشركات الإعلامية التقليدية برفع الأسعار على منصاتها خلال العام الماضي في محاولة لزيادة الإيرادات وتبرير الإنفاق العالي على المحتوى.
بينما يشتكي المستهلكون من هذه الزيادات، فإن وول ستريت ترحب بهذه التدابير. كتب أليشا ريس، نائب الرئيس الأول لأبحاث الأسهم في ويدبوش، ❝نعتقد أن نتفليكس تتجه نحو نمو كبير في الإعلانات العالمية، بينما قد توفر زيادات الأسعار الأخيرة دفعة كبيرة للربحية هذا العام.❞
من المقرر أن تعلن نتفليكس عن أرباحها ربع السنوية يوم الخميس، بعد أسابيع من إعلانها عن زيادة جديدة في الأسعار عبر جميع مستويات الاشتراك.
الإعلانات: هل هي الخيار الأفضل؟
لطالما كانت الإعلانات جزءًا من نموذج الأعمال التلفزيوني. ومع ذلك، فإن الدفع نحو خطط مدعومة بالإعلانات قد زاد مؤخرًا عبر النظام البيئي.
قدمت نتفليكس، التي كانت تقاوم الإعلانات لفترة طويلة، خطتها المدعومة بالإعلانات في نوفمبر 2022، وأزالت بعد ذلك خطتها الأساسية الأرخص، مما دفع العملاء نحو مشاهدة المحتوى مع الإعلانات.
قال بوب إيجر، الرئيس التنفيذي السابق لديزني، في مكالمات سابقة مع المستثمرين إن شركته تحاول توجيه العملاء نحو خطط مدعومة بالإعلانات. ومن المتوقع أن يتضاعف إيراد الإعلانات في نتفليكس هذا العام.
في المجمل، لا يزال مشهد الإعلانات معقدًا بالنسبة لشركات الإعلام. بينما كانت إيرادات الإعلانات من التلفاز التقليدي في تراجع حاد، لا تزال شركات التكنولوجيا مثل جوجل وفيسبوك تستحوذ على حصة الأسد من دولارات الإعلانات.
