ماذا يعني وقف إطلاق النار في أوكرانيا بالنسبة للدفاع؟
ملخص: من المتوقع أن تستمر أسهم الدفاع الأوروبية في النمو، بغض النظر عن نتائج اجتماع الرئيسين الأمريكي والروسي. التحولات في ميزانيات الدفاع الأوروبية تعكس التوترات المستمرة في المنطقة.
أسهم الدفاع الأوروبية في صعود مستمر
تشير توقعات مراقبي السوق إلى أن أسهم الدفاع الأوروبية ستستمر في النمو، سواء حقق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الروسي فلاديمير بوتين تقدمًا في الحرب في أوكرانيا أم لا. من المقرر أن يجتمع ترامب وبوتين شخصيًا في ألاسكا يوم الجمعة لمناقشة سبل إنهاء النزاع المستمر منذ أكثر من ثلاث سنوات.
تحركات السوق
- ساهمت تقارير اجتماع القادة في ارتفاع الأسهم الأوروبية يوم الخميس، ولكنها أدت إلى تراجع أسهم الدفاع الإقليمية.
- أثارت المخاوف من العدوان الروسي قرارات الحكومات الأوروبية وحلف الناتو لزيادة ميزانيات الدفاع بشكل كبير، مما أفاد الشركات الأمنية في المنطقة.
- ارتفع مؤشر Stoxx Europe Aerospace and Defense بنسبة 52% هذا العام.
بعد ثلاثة أيام متتالية من الخسائر، استعاد المؤشر بعضًا من قيمته، حيث ارتفع بنسبة 1.3% في جلسة الخميس.
توقعات السوق
قال ديمتري بونوماريف، مدير المنتجات في شركة VanEck EU، في تعليقات عبر البريد الإلكتروني، إن أوروبا "تبني من أجل الحرب"، مع توسع مواقع الأسلحة بمعدل ثلاث مرات مقارنة بفترة السلم.
❝ لا يمكن لأي شركة أن تضيف هذه السعة الكبيرة إذا كانت تعتمد فقط على شحنات أوكرانيا؛ المحرك الأكبر هو تحول الناتو الأوروبي نحو التحديث وإعادة التخزين. ❞
استثمارات الدفاع
تدير شركة VanEck صندوقًا للدفاع بقيمة 6.9 مليار دولار، والذي يشمل حصصًا في بعض من أكبر شركات الدفاع الأوروبية مثل ليوناردو الإيطالية وتاليس الفرنسية وساب السويدية.
قال بونوماريف إن الشركات التي تعتمد بشكل أكبر على الشحنات إلى أوكرانيا قد تواجه تراجعًا حادًا إذا تلاشى الشعور بالعجلة من أي تقدم محتمل من قمة ألاسكا.
استمرارية النمو
أعرب كريستوفر غرانفيل، المدير العام لشركة TS Lombard، عن اعتقاده بأن ازدهار الدفاع الأوروبي سيستمر على المدى الطويل، بغض النظر عن نتائج الحرب في أوكرانيا.
قال غرانفيل: "لقد كانت دعوتي لأسهم الدفاع الأوروبية منذ عام 2023 هي الشراء عند أي ضعف، لأن هذا هو فوز لأسهم الدفاع الأوروبية".
توقعات طويلة الأمد
أشار ديميتريوس كوتاس، الرئيس التنفيذي لشركة Delian Alliance Industries اليونانية، إلى أن إعادة تسليح أوروبا ستستمر "على الأقل لعقد من الزمن".
تحديات السوق
على الرغم من الارتفاع العام في السوق، شهدت بعض الشركات مثل Rheinmetall تراجعًا في أسهمها بعد أن جاءت أرباحها دون التوقعات. ومع ذلك، لا يزال هناك تفاؤل كبير في القطاع.
قال نيل بيريل، رئيس قسم الاستثمار في شركة Premier Miton: "ليس من المفاجئ أن أسعار أسهم الدفاع قد قفزت بشكل حاد هذا العام، ولكن الإنفاق على الدفاع والبنية التحتية ذات الصلة سيستمر في السنوات والعقود القادمة".
