ليون كوبيرمان: لقد وصلنا إلى مرحلة السوق الصاعدة التي حذر منها وارن بافيت.
ملخص: يعتقد المستثمر المخضرم ليون كوبرمان أننا في المرحلة المتأخرة من سوق صاعدة، حيث يمكن أن تتشكل الفقاعات وترتفع المخاطر. ويشير إلى أن تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي مرتفعة بشكل غير معقول.
توقعات ليون كوبرمان حول السوق
يعتقد المستثمر المخضرم ليون كوبرمان أننا في المرحلة المتأخرة من سوق صاعدة، حيث يمكن أن تتشكل الفقاعات وترتفع المخاطر. وقد حذر وارن بافيت من هذه المرحلة في دورة السوق.
اقتباس بافيت
قرأ كوبرمان اقتباسًا من "Oracle of Omaha" خلال ظهوره في برنامج "Money Movers" على قناة CNBC يوم الأربعاء، والذي يتماشى مع ما يراه حاليًا.
❝عندما يبدأ سوق صاعدة، وعندما تصل إلى النقطة التي يحقق فيها الجميع الأرباح بغض النظر عن النظام الذي اتبعوه، تنجذب الحشود إلى اللعبة، حيث تستجيب ليس لمعدلات الفائدة والأرباح، بل ببساطة لأن الخروج من الأسهم يبدو كخطأ.❞ — وارن بافيت
حالة السوق الحالية
يعتقد بافيت أن الأسواق الصاعدة غالبًا ما تنتهي ليس فقط عندما تكون التقييمات مرتفعة، ولكن أيضًا عندما تكون هناك حماسة غير عقلانية وعندما يكون الارتفاع مدفوعًا بالزخم.
قال كوبرمان: "هذا ما يحدث الآن"، مضيفًا أن مزاج المستثمرين مشابه جدًا وأن تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي "مرتفعة بشكل غير معقول".
أداء مؤشر S&P 500
لقد ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة تقارب 40% منذ أدنى مستوياته في أبريل، عائدًا إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. وقد قاد هذا الارتفاع عمالقة التكنولوجيا، الذين استثمروا مليارات الدولارات في الذكاء الاصطناعي ويتم تقييمهم بشكل مرتفع بناءً على إمكانيات هذه الحقبة الناشئة.
مؤشر بافيت
يشير مؤشر بافيت، الذي يقيس نسبة القيمة الإجمالية لسوق الأسهم الأمريكية إلى الناتج المحلي الإجمالي، إلى أحد أوضح علامات الحماس في السوق. يتواجد المؤشر عند مستويات قياسية تفوق القمم التي تم الوصول إليها خلال فقاعة الدوت كوم وكذلك ارتفاعات فترة الوباء في 2021، مما يشير إلى أن أسعار الأسهم تتجاوز بكثير الاقتصاد الأساسي. عند 217%، يتجاوز أيضًا المستوى الذي قال بافيت إنه "يلعب بالنار".
تقييمات السندات
بينما يعتقد كوبرمان أن الأسهم قد تكون محفوفة بالمخاطر مع سلوك الحشود في المرحلة المتأخرة، إلا أنه يفضل تجنب السندات الحكومية بسبب التضخم المرتفع. تدفع السندات فائدة اسمية ثابتة، لذا فإن التضخم الأعلى يقلل من عوائدها الحقيقية.
قال: "الأسهم أقل خطرًا من السندات في هذه المستويات".
