لماذا ينبغي على المستثمرين إعادة توازن محافظهم الاستثمارية في الوقت الراهن، وفقاً لبنك ويلز فارجو
ملخص:
توصي شركة ويلز فارجو المستثمرين بإعادة توازن محافظهم الاستثمارية من الأسهم إلى السندات المختارة، مع توقعات بزيادة التقلبات في الأسواق. يشير بول كريستوفر، رئيس استراتيجية الاستثمار العالمية في الشركة، إلى أهمية اختيار الاستثمارات المناسبة في ظل الظروف الاقتصادية الحالية.
إعادة توازن المحافظ الاستثمارية
أفادت شركة ويلز فارجو بأن الوقت قد حان للمستثمرين لإعادة توازن محافظهم الاستثمارية. تقترح الشركة إعادة تخصيص الأموال من الأسهم إلى بعض السندات، نظراً لارتفاع تقييمات الأسهم.
• أغلق مؤشر S&P 500 فوق 6500 نقطة لأول مرة يوم الخميس، لكنه تراجع يوم الجمعة.
قال بول كريستوفر، رئيس استراتيجية الاستثمار العالمية في ويلز فارجو، في مذكرة يوم الثلاثاء:
❝حتى مع تحقيق مؤشر S&P 500 لمستويات قياسية جديدة، قد يرغب المستثمرون في تقليص تخصيصاتهم في الأسهم استعداداً للتقلبات التي نتوقعها في الأسابيع والأشهر القادمة.❞
التوجه نحو السندات
أشار كريستوفر إلى أن هذه التقلبات قد تنجم عن مفاجآت سياسية أو اقتصادية. بالإضافة إلى الانتقال إلى السندات، سيتم إعادة توزيع الأموال داخل جزء الأسهم، مع الحفاظ على تقسيم عام بنسبة 60% للأسهم و40% للسندات.
• الاستثمارات الصحيحة مهمة مع اقتراب الاحتياطي الفيدرالي من تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة.
استثمارات مختارة
على سبيل المثال، لا يزال كريستوفر متمسكاً بالأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة، لكنه قلص من مراكزه في خدمات الاتصالات لتحقيق بعض الأرباح وتقليل التعرض في حال كانت السوق قد تجاوزت الحدود. كما أبقى على استثماره في تكنولوجيا المعلومات وسحب بعض الأموال من الأسهم الصغيرة.
تفاؤل بشأن القطاع المالي
أضاف كريستوفر تعرضه للأسهم المالية، مشيراً إلى أنها ستستفيد مع انخفاض أسعار الفائدة قصيرة الأجل عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض الأسعار. حالياً، يُسعر السوق فرصة بنسبة 87% بأن البنك المركزي سيخفض سعر الفائدة الفيدرالية في سبتمبر.
• قال كريستوفر:
❝إذا كانت أسعار الفائدة قصيرة الأجل ستنخفض والاقتصاد سيتباطأ، فهذا يعني أن منحنى العائد سيتسع.❞
الاستثمار في السندات عالية الجودة
بينما يقوم المستثمرون بتحويل بعض مكاسبهم من الأسهم إلى السندات، يقترح كريستوفر الاستثمار في الأصول متوسطة الأجل ذات الجودة العالية، مثل السندات الحكومية والشركات ذات التصنيف الاستثماري.
• قال كريستوفر:
❝نريد أن نتمسك بذلك، لأن أي تقلبات قد تحدث بين الآن ونهاية الربع الأول من عام 2026، نعتقد أن هذا النهج النوعي سيقدم تقلبات أقل مقارنةً بشراء أي شيء رخيص في السوق.❞
استراتيجية الاستثمار
يستخدم كريستوفر استراتيجية "الرصاصة"، حيث يستثمر في مواعيد استحقاق السندات من ثلاث إلى سبع سنوات. على عكس السلال التي تستثمر في تواريخ استحقاق متعددة، تركز استراتيجية الرصاصة على الأصول التي تستحق في نفس الإطار الزمني.
• قال كريستوفر:
❝نحن قلقون بشأن الأجل القصير لأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بتخفيض الأسعار، وستصل الأسعار إلى مستوى في منتصف الثلاثينات، حيث لن تغطي حتى التضخم.❞
التوقعات المستقبلية
في الأجل الطويل، يرى كريستوفر إمكانية حدوث تقلبات مع ارتفاع توقعات التضخم على المدى الطويل، ومن المحتمل أن تصدر الخزانة المزيد من السندات طويلة الأجل.
• أضاف كريستوفر:
❝الخوف سيكون إذا أصبح الاحتياطي الفيدرالي تابعاً للإدارة، سواء كانت جمهورية أو ديمقراطية، … سيكون هناك دائماً ضغط على الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة بينما ترغب الحكومة في الاقتراض أكثر، مما سيكون له تأثير تضخمي على المدى الطويل.❞
محفظة 50/35/15
بالنسبة للمستثمرين الأثرياء الذين يمتلكون حوالي 2 مليون دولار، قد يكون من المنطقي إضافة جزء صغير من البدائل. يمكن أن تتكون المحفظة من 50% أسهم، 35% سندات، و15% بدائل، مثل صناديق التحوط، والأسهم الخاصة، والائتمان الخاص.
• قال كريستوفر:
❝تساعدك هذه البدائل على تجاوز المياه المتقلبة وعدم اليقين في السياسة والاقتصاد في الفترات القادمة.❞
