كيف يمكن أن يؤثر إغلاق الحكومة الأمريكية على الأسواق العالمية؟
ملخص:
دخلت الحكومة الأمريكية في حالة إغلاق، مما أثار قلق المستثمرين حول تأثير ذلك على الاقتصاد. ويُتوقع أن يؤثر هذا الإغلاق على بيانات الوظائف الأمريكية ويزيد من الضغوط على الأسواق المالية.
الإغلاق الحكومي الأمريكي وتأثيره على الأسواق العالمية
تسبب الإغلاق الحكومي الأمريكي الذي بدأ يوم الأربعاء في إثارة نقاشات واسعة في الأسواق العالمية، حيث يقيّم المستثمرون التأثير المحتمل على الاقتصاد الأوسع.
على الرغم من أن حالات الإغلاق الحكومي عادةً ما يكون لها تأثير ضئيل على أسواق المال، إلا أن توقيت هذا الإغلاق يعتبر ذا دلالة كبيرة.
• من المقرر تأجيل بيانات الوظائف الأمريكية المقرر نشرها يوم الجمعة، مما يضفي غموضًا على توقعات الاحتياطي الفيدرالي قبل اجتماعهم المقبل.
• هدد الرئيس دونالد ترامب أيضًا باستخدام الإغلاق لتنفيذ "الكثير" من تخفيضات الوظائف في القطاع العام.
• مع عدم وجود مسار واضح للتوصل إلى اتفاق، لا يزال من غير الواضح إلى متى ستظل المكاتب الفيدرالية مغلقة.
تاريخ الإغلاق الحكومي وتأثيره على الأسواق
تشير البيانات إلى أن تأثيرات الإغلاق الحكومي على الأسواق المالية تختلف.
| فترة الإغلاق | الأيام الكاملة | نوع الإغلاق | التغير في S&P 500 (%) | التغير في VIX | التغير في DXY | التغير في 10 سنوات |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 12/22/18-1/25/19 | 35 | جزئي | 6 | -8 | -2 | -17 |
| 1/20/18-1/22/18 | 3 | جزئي | 2 | 4 | -2 | 15 |
| 10/1/13-10/17/13 | 16 | كامل | 3 | -1 | -2 | -14 |
| 12/16/95-1/6/96 | 21 | كامل | -3 | 4 | 0 | 1 |
تأثير الإغلاق على الأسواق المالية
كانت الأصول الأمريكية عرضة للتقلبات يوم الأربعاء.
• وصل الذهب، الذي يُعتبر عادةً ملاذًا آمنًا في أوقات الاضطراب الاقتصادي، إلى أعلى مستوى له هذا العام.
• ارتفعت الأسهم الأوروبية في تداولات الصباح المتأخر بعد افتتاح ضعيف، بينما كانت الأسهم الآسيوية مختلطة.
• انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بمقدار 4 نقاط أساس بعد تراجع مفاجئ في الوظائف الخاصة.
المخاوف من عدم الاستقرار الأمريكي
يضيف الإغلاق إلى المخاوف بشأن مصداقية المؤسسات الأمريكية، وفقًا لما ذكره لوك بارثولوميو، نائب كبير الاقتصاديين في شركة أبردين.
❝يبدو أن إدارة ترامب مستعدة لإنفاق الكثير من رأس المال السياسي على إصلاح الاحتياطي الفيدرالي، وتأثيره عليه، وهذا يضع ضغطًا على الأسواق المالية العالمية.❞
تأثير الإغلاق على العملات الأجنبية
أشار جو بروسويلاس، كبير الاقتصاديين في RSM الأمريكية، إلى أن أكبر نتيجة للأسواق قد تكون الضغط الإضافي على الدولار أو تأثيره على قرار أسعار الفائدة في أكتوبر.
• عادةً ما تؤدي حالات الإغلاق الحكومي إلى سلوك مضاربي معتدل من قبل المستثمرين العالميين.
• إذا استمر الإغلاق طوال الشهر، فقد يؤثر ذلك على سياسة الاحتياطي الفيدرالي في نهاية الشهر.
نظرة مستقبلية على الأسواق
ومع ذلك، في مذكرة يوم الثلاثاء، قال محللون من بنك UBS السويسري إنهم لا يرون الإغلاق كحدث خطر كبير، على الرغم من اعترافهم بأنه ليس تطورًا مرحبًا به للمستثمرين العالميين.
• "حالات الإغلاق كانت تاريخيًا لها تأثير محدود على الأسواق."
• "نعتقد أن أي تأخيرات مؤقتة في البيانات لن تؤثر على دورة التيسير النقدي للاحتياطي الفيدرالي."
توصي UBS المستثمرين بتجاوز مخاوف الإغلاق والتركيز على المحركات الأخرى للسوق، مثل استمرار تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي والأرباح القوية للشركات.
