سندات سنغافورة تتحدى بشكل ملحوظ الانهيار العالمي في الديون طويلة الأجل. إليكم الأسباب وراء ذلك.

سندات سنغافورة تتحدى بشكل ملحوظ الانهيار العالمي في الديون طويلة الأجل. إليكم الأسباب وراء ذلك.

ملخص: شهدت عوائد السندات الحكومية في المملكة المتحدة وألمانيا واليابان ارتفاعًا ملحوظًا هذا العام، بينما انخفضت عوائد السندات في سنغافورة، مما يعكس اهتمام المستثمرين القوي. تعتبر السندات السنغافورية أصولًا آمنة وعالية الجودة، مدعومة بسياسة مالية حكيمة.

نقاط رئيسية

• ارتفعت عوائد السندات الحكومية لمدة 30 عامًا في المملكة المتحدة وألمانيا واليابان بنحو 45 نقطة أساس و74 نقطة أساس و100 نقطة أساس على التوالي هذا العام.

• في المقابل، انخفضت عوائد السندات لمدة 30 عامًا في سنغافورة بنحو 75 نقطة أساس، مما يدل على اهتمام المستثمرين القوي.

• يرى المحللون أن السندات السنغافورية تعتبر أصولًا عالية الجودة وآمنة، مدعومة بسياسة مالية حكيمة.

توجهات السوق

تخلص المستثمرون من السندات طويلة الأجل في مختلف الأسواق هذا العام بسبب القلق المتزايد بشأن اتساع العجز المالي وارتفاع التضخم. ومع ذلك، استطاعت سنغافورة أن تتحدى هذا الاتجاه.

• عوائد السندات الحكومية في المملكة المتحدة وألمانيا واليابان شهدت ارتفاعات ملحوظة، حيث سجلت عوائد السندات اليابانية لمدة 30 عامًا أعلى مستوى لها يوم الأربعاء، نتيجة للتضخم المرتفع وتوقعات تشديد السياسة النقدية والقلق السياسي.

• عوائد السندات في المملكة المتحدة وصلت إلى أعلى مستوياتها في ما يقرب من ثلاثة عقود يوم الثلاثاء وسط مخاوف مالية.

تحليل الأداء

قال وينسون فون، رئيس قسم الدخل الثابت في Maybank Securities، إن أداء سوق السندات هذا العام "كان بالفعل مخيبًا للآمال" بالنسبة للأسواق المتقدمة، وخاصة سندات المملكة المتحدة والسندات اليابانية بسبب الديناميكيات المحلية السلبية.

❝ تعتبر السندات الحكومية في سنغافورة أصولًا عالية الجودة وآمنة، وهذا ما يعزز الطلب عليها، ❞ قال يوجون لين، الرئيس التنفيذي لشركة Interactive Brokers Singapore.

السياسة المالية الحكيمة

تعتبر سياسة سنغافورة المالية "تباينًا حادًا" مع الضغوط التي تواجه العديد من الاقتصادات المتقدمة، وفقًا لتان هيانغ تات، رئيس تداول الائتمان في CGS International Securities سنغافورة.

• بموجب دستورها، يُطلب من سنغافورة أن تدير ميزانية متوازنة طوال فترة الحكومة، والبلد حاليًا ليس لديه ديون صافية.

• الحكومة السنغافورية أكدت أن "ميزانيتنا القوية تفسر لماذا تحصل سنغافورة على أعلى تصنيف ائتماني AAA من ثلاث وكالات تصنيف ائتماني دولية رائدة".

التضخم والسياسة النقدية

نجحت سنغافورة في إدارة التضخم بشكل أكثر فعالية من العديد من الاقتصادات الكبرى.

• جاءت أحدث أرقام التضخم في البلاد عند 0.6% لشهر يوليو، وهو الأدنى منذ يناير 2021.

• السياسة النقدية الفريدة في سنغافورة، التي تتحكم في إعدادات سعر صرف الدولار السنغافوري بدلاً من استخدام سعر الفائدة المرجعي، كانت فعالة في إدارة التضخم.

توقعات السوق

يتوقع المحللون أن يظل الطلب على السندات الحكومية في سنغافورة صحيًا، نظرًا لأساسياتها الاقتصادية المستقرة والبيئة السياسية.

• أشار فون إلى أن العروض على السندات السنغافورية أصبحت أكثر عدوانية في التسعير وسط ظروف السيولة الوفيرة.

• مع تدفقات قوية وعدم وجود علامات على أن MAS ستزيل السيولة الزائدة، من المتوقع أن تظل عوائد الدولار السنغافوري منخفضة لفترة أطول.

• كما أضاف تان أن الخلفية الاقتصادية القوية في سنغافورة جذبت تدفقات رأس المال الكبيرة، كما يتضح من ارتفاع قيمة الدولار السنغافوري بنسبة 5.46% مقابل الدولار هذا العام.