سلوك الجنيه الإسترليني الغريب يثير انقسامًا بين مراقبي السوق
ملخص: شهدت السوق البريطانية تقلبات ملحوظة هذا العام بسبب التحديات الاقتصادية والسياسية. على الرغم من ارتفاع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار، إلا أنه واجه صعوبات أمام اليورو.
التحديات في السوق البريطانية
لندن – خلقت التعريفات والشكوك الاقتصادية والتحديات السياسية سوقًا يصعب التنقل فيه في المملكة المتحدة هذا العام، مما أدى إلى بعض التقلبات في عملتها. ارتفع الجنيه الإسترليني بنحو 7.2% مقابل الدولار الأمريكي منذ بداية العام، بينما انخفض 4.3% مقابل اليورو، مع وجود بعض الارتفاعات الملحوظة على طول الطريق.
ضعف الدولار
جزء من الصورة هو ضعف الدولار الناجم عن تحول واسع النطاق من الأصول الأمريكية، مما أفاد كل من الجنيه الإسترليني واليورو. ومع ذلك، فإن الخلفية الاقتصادية والجيوسياسية التي تربك المملكة المتحدة في الأشهر الأخيرة قد غيّمت الصورة بالنسبة للعملة البريطانية.
الاتفاقيات التجارية
في وقت سابق من هذا العام، أصبحت المملكة المتحدة أول دولة في العالم توقع اتفاقية تجارية مع إدارة ترامب بعد الكشف عن التعريفات "المتبادلة". في الوقت نفسه، ساعد النمو الاقتصادي الأقوى من المتوقع، وزيادة ثقة المستهلك، وزخم الأعمال على خلق نغمة من التفاؤل الحذر بين بعض المستثمرين.
التحديات الاقتصادية
على الجانب السلبي، كانت الأسواق تواجه ضعف سوق العمل البريطاني، والقلق بشأن المالية العامة للبلاد، والتقلبات السياسية من حزب العمال الحاكم. في تعليقات عبر البريد الإلكتروني يوم الجمعة، وصف أرتورو بريس، أستاذ الجيوسياسة والمالية في كلية IMD للأعمال في سويسرا، الجنيه الإسترليني بأنه "العملة التي تظهر سلوكًا غريبًا للغاية خلال عام 2025".
❝ إن الوصول إلى اتفاقية تعريفات ملائمة نسبيًا مع الولايات المتحدة يساعد [قضية الجنيه الإسترليني]، ولكن وسط الاضطرابات السياسية والصعوبات الاقتصادية بعد كوفيد، يتدفق رأس المال خارج البلاد … مما يظهر أن الأموال البريطانية تبحث عن أسواق أكثر أمانًا. ❞
توقعات السوق
بعد صدور بيانات التضخم التي كانت أعلى من المتوقع في وقت سابق من هذا الأسبوع، بدأت الأسواق في تقليل رهاناتها على استمرار بنك إنجلترا في دورة خفض الأسعار هذا العام. تشير بيانات LSEG إلى أن الأسواق المالية تتوقع الآن بشكل كبير أن يبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة ثابتة حتى عام 2025.
تحليل الخبراء
قال كمال شارما، استراتيجي العملات الأجنبية في بنك أوف أمريكا، إن مسار الجنيه منذ ذلك الحين قد خلق صعوبات جديدة لتجار الفوركس. "كما كنت تتوقع، مع تقليل السوق لخفض الأسعار، ارتفع الجنيه الإسترليني — ثم فجأة، من العدم، شهدنا حركة كبيرة في الاتجاه المعاكس."
أضاف شارما أن الأسواق قد اتخذت موقفًا متشائمًا بشأن الجنيه الإسترليني، لكنه اعتبر أن هذا التشاؤم "ربما كان مفرطًا".
التوقعات المستقبلية
تتوقع التحليلات أن يصل الجنيه الإسترليني إلى 1.37 دولار بحلول نهاية يناير، لكن التوقعات بين المساهمين الرئيسيين تتفاوت من 1.22 إلى 1.42 دولار. يتوقع شارما أن يصل سعر الجنيه إلى 0.82 يورو بحلول نهاية العام، ويرى أن سعر الجنيه مقابل الدولار سيصل إلى 1.40 دولار.
استنتاجات
قال شارما إن البيانات الاقتصادية بدأت تظهر بعض علامات الاستقرار، مع توقعات بمزيد من خفض الأسعار في المملكة المتحدة في نوفمبر. "هناك الكثير من الإيجابيات لليورو، سواء مقابل الدولار أو الجنيه الإسترليني."
