انتشار تحقيق العائدات من الذكاء الاصطناعي: UBS تكشف عن أبرز الفرص الاستثمارية في الصين
ملخص: قامت UBS بتقليص خياراتها في مجال الذكاء الاصطناعي في الصين إلى شركتين رائدتين. تشير التحليلات إلى أن القطاع لم يُسعّر بالكامل آفاق النمو بعد.
تحليل UBS حول الذكاء الاصطناعي في الصين
أعلنت UBS أنها قامت بتقليص خياراتها في مجال الذكاء الاصطناعي في الصين إلى شركتين رائدتين. بعد أن أتيحت الفرصة لعدة شركات محلية لتحقيق أرباح من الذكاء الاصطناعي التوليدي خلال العامين الماضيين، بدأت تظهر الشركات الرائدة والمتخلفة.
❝ نفضل الأسماء المدفوعة بالذكاء الاصطناعي والنمو المتميز مع تنفيذ قوي، ❞ قالت إيفا لي، الاستراتيجية المقيمة في هونغ كونغ، في تقرير سابق هذا الشهر.
تسارع الشركات الصينية في تحقيق الأرباح من الذكاء الاصطناعي
أشار المحللون إلى أن قادة الإنترنت في الصين يسرعون من تحقيق الأرباح من الذكاء الاصطناعي، مدعومين بتطوير الرقائق المحلية وابتكارات نماذج اللغة الكبيرة.
- بناءً على نتائج إيجابية للربع الثاني في أواخر أغسطس، تفضل UBS شركتي علي بابا وتينسنت في فئة الذكاء الاصطناعي.
- ارتفعت أسهم علي بابا بنسبة 83% في الولايات المتحدة هذا العام، بينما زادت أسهم تينسنت بأكثر من 54% في هونغ كونغ.
- تفوقت الشركتان على منافسيهما الصينيين بايدو وجي دي دوت كوم، حيث ارتفعت أسهم بايدو بنسبة 36% وانخفضت أسهم جي دي دوت كوم بنسبة 3% حتى الآن.
الاستثمار في الذكاء الاصطناعي
قال المحللون إن علي بابا هي "أكبر ممكّن للذكاء الاصطناعي في الصين مع بنية تحتية سحابية كاملة." كما من المتوقع أن تستفيد تينسنت من "تعزيز الذكاء الاصطناعي في الألعاب والإعلانات مع إمكانية تحقيق مكاسب من الوكلاء الذكاء الاصطناعي."
تقدم مستمر رغم القيود
بينما لا يزال من غير الواضح متى ستستأنف Nvidia شحناتها من رقائق H20 المتوافقة مع الولايات المتحدة إلى الصين، تواصل الشركات المحلية تقدمها.
- لم تظهر قيود الرقائق كقلق كبير بالنسبة لعمالقة الإنترنت في الصين، الذين أفادوا بوجود مخزونات كافية من الرقائق للتدريب وتحسينات برمجية مستمرة تعزز كفاءة الرقائق الحالية.
- أكدت UBS أن الشركتين المختارتين قد "أبرزتا توفر خيارات متعددة لرقائق الاستدلال، مما يقلل من اعتمادهما على الرقائق المستوردة."
زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي
تسارع الإنفاق الرأسمالي لعلي بابا في مجال الذكاء الاصطناعي بأكثر من 50% مقارنة بالمتوسط خلال الأرباع الأربعة الماضية. كما زادت تينسنت إنفاقها الرأسمالي بأكثر من الضعف على أساس سنوي، لتصل إلى 19.1 مليار يوان في الربع الثاني، وأكدت خططها لزيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي هذا العام.
- "تعكس هذه التحركات في الربع الثاني من عام 2025 الثقة المتزايدة في الإمكانات طويلة الأجل للذكاء الاصطناعي، مع prioritizing الشركات الرائدة للاستثمارات المستهدفة لدعم النمو المستقبلي،" أضاف المحللون.
من الجدير بالذكر أن كلا الشركتين ليستا مخصصتين حصريًا لتطوير الذكاء الاصطناعي، ولا تزال لكل منهما قطاعات أعمال رئيسية أخرى – التجارة الإلكترونية لعلي بابا والألعاب لتينسنت.
تستمر علي بابا في دعم التوصيل الفوري في منافسة شرسة مع جي دي دوت كوم وميتووان، بينما لا تزال تينسنت تواجه عدم اليقين بشأن تنظيمات الألعاب، على الرغم من تخفيف الإجراءات الصارمة التي تم فرضها قبل بضع سنوات.
