المستثمرون يتخلصون من السندات عالمياً بينما ترتفع أسعار الذهب. إليكم الأسباب وراء ذلك.
ملخص: شهدت أسواق السندات ارتفاعًا ملحوظًا في العوائد، بينما استمرت أسعار الذهب في تسجيل مستويات قياسية جديدة. يبدو أن المستثمرين يعيدون تقييم خياراتهم في ظل القلق المتزايد بشأن السياسات المالية والنقدية.
ارتفاع العوائد على السندات وأسعار الذهب
تشهد أسواق المال في الأيام الأخيرة ارتفاعًا في عوائد السندات، مما أثر بشكل غير مباشر على أسعار الذهب. رغم عدم وجود علاقة عكسية واضحة بينهما، إلا أن العوائد المرتفعة عادة ما تؤثر سلبًا على جاذبية الذهب.
الذهب كملاذ آمن
في خضم المنافسة على تدفقات الملاذات الآمنة، يبدو أن الذهب يحقق انتصارات جديدة. يشير المحللون إلى تزايد القلق بين المستثمرين بشأن اتجاه السياسات المالية والنقدية في الاقتصاديات الكبرى.
• في الولايات المتحدة، تجاوزت عوائد سندات الخزانة لمدة 30 عامًا 5% لأول مرة منذ يوليو.
• في اليابان، سجلت عوائد السندات الحكومية لمدة 30 عامًا أعلى مستوى لها، بزيادة 100 نقطة أساس هذا العام.
• في المملكة المتحدة، وصلت عوائد السندات لمدة 30 عامًا إلى أعلى مستوياتها منذ 1998.
• في فرنسا، ارتفعت علاوة المخاطر على الديون لمدة 30 عامًا إلى مستويات لم تشهدها منذ 2008.
أسعار الذهب في ارتفاع مستمر
استمرت أسعار الذهب في تحطيم الأرقام القياسية، حيث وصلت إلى 3,578.5 دولار يوم الأربعاء. قال إيد يارديني، رئيس Yardeni Research: ❝هناك قلق بشأن الإفراط المالي، واحتمالية حدوث أزمة ديون في اليابان وفرنسا والمملكة المتحدة. من الواضح أن المزيد من المستثمرين يختارون إضافة الذهب إلى محافظهم كملاذ آمن وحماية ضد عدم الاستقرار المالي.❝
الذهب كتحوط ضد التضخم
يعتبر الذهب حاليًا ملاذًا جذابًا ضد التضخم، حيث يشير المراقبون إلى أن التضخم أصبح خطرًا ناشئًا. قال مايكل رايان، محاضر في جامعة وايكاتو: "التطور الكبير هو حول ترامب وتدخله في استقلال الاحتياطي الفيدرالي".
تأثير السياسات النقدية
تؤثر السياسات النقدية على جاذبية الذهب، حيث إن استقلال الاحتياطي الفيدرالي قد يتعرض للخطر. إذا تم الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لتمويل الديون الحكومية من خلال طباعة المزيد من الأموال، فإن ذلك سيؤدي إلى تآكل قيمة العملات.
توجه المستثمرين
تتزايد الأسئلة حول مدى ارتفاع العوائد قبل أن يشعر المستثمرون بأن العائدات جيدة بما يكفي للعودة إلى شراء الديون طويلة الأجل. قال فيشnu فاراثان، رئيس قسم الاقتصاد والاستراتيجية في بنك ميزوهو: "قد لا يكون عائدها بعيدًا، خاصة إذا ارتفعت التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض الفائدة بشكل أسرع مما كان متوقعًا".
استنتاجات نهائية
تبدو عوائد السندات في ارتفاع مستمر، مما قد يؤثر على قرارات المستثمرين في المستقبل. إذا استمرت المخاوف بشأن الأزمات أو عدم القدرة على تمويل العجز، فقد يصبح من الصعب العثور على الدعم في الأسواق.
