استراتيجي في وول ستريت يعتبر الأسهم الصغيرة “دون المستوى”: نصائح لاختيار الفرص المناسبة.
ملخص
تشير أبحاث تريفكتور إلى أن الأسهم الصغيرة قد بلغت مستويات قياسية، لكن من غير المتوقع أن تتكرر هذه الأداءات في الربع الرابع. يعتقد المؤسس آدم باركر أن الأسهم الصغيرة تعتبر فئة أصول أقل جودة.
أداء الأسهم الصغيرة
بلغ مؤشر راسل 2000 مستويات قياسية بعد تجاوزه الرقم القياسي السابق منذ نوفمبر 2021.
- تجاوز المؤشر 2500 نقطة لأول مرة هذا الأسبوع.
- سجل ارتفاعًا يزيد عن 10% هذا العام.
توقعات تريفكتور
قال آدم باركر، مؤسس تريفكتور، إن الأسهم الصغيرة من غير المحتمل أن تظهر نفس القوة في الربع الرابع، وذلك بسبب بعض خصائص هذه المجموعة.
❝نعتبر الأسهم الصغيرة فئة أصول هيكلية أقل جودة،❞ كتب باركر.
نقاط ضعف الأسهم الصغيرة
وفقًا لباركر، هناك عدة نقاط ضعف للأسهم الصغيرة:
• تميل إلى أن تكون أكثر قيمة.
• تحتوي على مزيد من الأسهم غير الجيدة مقارنة بالجيدة.
• تتكون من شركات في مجالات السلع الرأسمالية والرعاية الصحية أكثر من كونها في وسائل الإعلام والترفيه أو أشباه الموصلات.
• أقل ربحية.
التحفيز من الاحتياطي الفيدرالي
تلقت الأسهم الصغيرة دفعة بعد بدء الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف أسعار الفائدة، بالإضافة إلى اقتصاد أقوى مما كان متوقعًا.
- يشعر بعض الاستراتيجيين بثقة أكبر في الأسهم الصغيرة مقارنة بالسنوات السابقة، مشيرين إلى أنها رخيصة جدًا بحيث لا يمكن تجاهلها، خاصة بالنظر إلى التقييمات المرتفعة للأسهم الكبيرة.
اختيارات باركر
يتوقع باركر أن تستمر بعض الأسهم الصغيرة في الأداء الجيد، لكنه ينصح المستثمرين باختيار أماكنهم بعناية.
❝نحن نرى أن الأداء المتفوق للأسهم الصغيرة من غير المحتمل أن يستمر خلال الربع الرابع،❞ كتب باركر.
- ومع ذلك، يعترف بأن القدرة على تحديد الفرص الاستثمارية الواعدة أقوى في الأسهم الصغيرة مقارنة بمؤشر S&P 500 نظرًا لارتفاع المخاطر الخاصة بالشركات في الأسهم الصغيرة.
أسهم صغيرة ذات جودة عالية
حدد باركر بعض الأسهم الصغيرة ذات النمو الجيد:
- Onto Innovation: تم ترقية سهم برمجيات تصنيع أشباه الموصلات من قبل Jefferies من "احتفظ" إلى "اشترِ" الشهر الماضي.
- SentinelOne وJFrog: أسماء أخرى تم تحديدها كأفكار استثمارية محتملة.
نصيحة للمستثمرين
حذر باركر المستثمرين من تخصيص مبالغ كبيرة للأسهم الصغيرة.
❝لا نعتقد أن المستثمرين يجب أن يمتلكوا المزيد من الأسهم الصغيرة مقارنة بمؤشر S&P 500 من حيث القيمة المطلقة، وننصح بشدة ضد ذلك،❞ كتب باركر.
